인더뉴스 권용희 기자ㅣ긴박했던 비상계엄 선포 및 해제 이후 국내 증시 변동성 확대 가능성이 제기된다. 단기 외국인 이탈과 함께, 향후 탄핵 정국으로 돌입 시 불확실성이 반복될 것이라는 분석이다. 다만 빠른 수습 이후 점차 안정을 찾아갈 것이라는 전망도 나온다.
4일 금융투자업계에 따르면 향후 국내 증시가 약세 압력에 노출될 것으로 보인다. 정치, 경제의 불확실성이 중장기적으로 국가신용등급에 불리한 영향을 끼칠 수 있을 것이라는 분석이다.
김대준 한국투자증권 연구원은 "이번 사태로 신용평가사의 한국 전망이 달라질 개연성이 높아졌다"며 "한국은 무디스 기준으로 상위 세 번째인 'Aa2' 등급을 유지하고 있었는데, 해당 등급에 변화가 발생한다면 한국 주식을 보는 해외 투자자 시각도 변할 수 있다"고 말했다.
나정환 NH투자증권 연구원은 "단기적으로 외국인 투자자가 한국 주식 시장에서 이탈하면서 주가가 급락하는 상황이 발생할 수 있다"며 "한국 주식 시장 펀더멘털 변화 요인이 아니라는 점에서 매수 대응이 유효할 수 있을 것으로 보인다"고 말했다.
이후 탄핵 정국으로 돌입하면서 변동성이 더욱 커질 것이라는 가능성도 제기된다. 박석중 신한투자증권 연구원은 "연말 금융시장 내 불확실성 반복에 대비가 필요하다"며 "연말 탄핵정국으로 진입 가능성이 점차 높아지고 있는 상황"이라고 말했다. 이어 "국정 불안 요인은 남아 있는 상태에서, 외환, 채권, 주식의 트리플 약세가 우려된다"고 덧붙였다.
다만 빠른 시일 내에 수습이 될 것이라는 분석도 존재한다. 이웅찬 iM증권 연구원은 "외국인 자금이탈 확대 가능성은 정치 리스크를 얼마나 빠르게 수습되느냐에 달려 있다"며 "수습이 되면 증시는 안정될 것"이라고 말했다. 박석중 연구원도 "정부가 적극적 시장 안정화 조치를 피력했다"며 "유동성 지원에 따른 금융 시장 변동성 높이는 제어될 것으로 판단한다"고 말했다.
이경민 대신증권 연구원은 "비상계엄 선포 직후 해제되는 과정에서 환율과 야간 선물 시장 등 낙폭이 축소됐다는 점을 감안하면 충격 강도는 제한적인 전망"이라며 "국내 증시와 환율 시장이 극심한 저평가 영역에 있는 만큼 점차 안정을 찾아갈 가능성이 높다고 판단한다"고 말했다.
향후 제조업, 원전, 은행 관련 종목이 약세를 보일 것이라는 전망이 나온다. 이웅찬 연구원은 "밸류업 정책 관련 금융주, 원전, 대왕고래 유전 시추 등 정책 관련 주식이 급락세를 보이기도 했다"며 "정권의 변화 가능성이 높아지면서 정치 변화 가능성을 반영할 것으로 보인다"고 설명했다.
김대준 연구원은 "향후 수출 비중이 높은 제조업은 경계해야 할 것"이라며 "현 정부 정책 기조에 부합했던 원전과 은행 등도 단기 변동성에 노출될 것"이라고 말했다. 이어 "증시 변동성에 방어적인 특성을 보이는 음식료, 통신, 서비스 등의 업종은 주목할 만하다"고 덧붙였다.
한편 이날 코스피 지수는 전일 대비 2% 가까이 급락한 2450선에서 출발한 뒤 장중 2.3% 넘게 급락하다가 1.4% 하락한 2460선에서 장을 마쳤다. 코스닥 지수는 1.9% 떨어졌다. 외국인 투자자는 코스피와 선물 시장에서 각각 4000억원, 2400억원 가량 순매도를 기록했다.
![[C-레벨 터치] 최태원 SK 회장, 세계경제포럼 슈왑재단 총회서 ‘사회적 가치 거래 아이디어’ 제안](https://www.inthenews.co.kr/data/cache/public/photos/20250625/art_17503152925683_f1c582_357x250.png)
