인더뉴스 권용희 기자ㅣ신한투자증권은 13일 코스맥스에 대해 중장기 중국 소비 회복의 부재로 실적 우려가 부각되고 있다고 평가했다. 이에 목표주가를 22만원에서 19만원으로 하향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.
코스맥스의 올해 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 15%, 1% 늘어난 5515억원, 467억원으로 시장 기대치를 밑돌았다. 중국과 미국 법인의 실적이 시장 예상 수준에 미치지 못했다는 분석이다.
박현진 신한투자증권 연구원은 "한국 법인 영업이익은 345억원으로 전년 동기 대비 14% 증가했지만 매출이 25% 성장한 것에는 미치지 못했다"며 "한국과 미국 매출채권 대손충당금 97억원 반영 때문으로 보인다"고 말했다. 이어 "중국도 회계법인의 보수적 회계 평가로 대손상각비 10억원을 추가로 인식했다"고 덧붙였다.
올해 매출액과 영업이익은 각각 2조1807억원, 1944억원으로 추정된다. 3분기 영업이익은 각각 5467억원, 495억원으로 예상된다.
박 연구원은 "중장기 중국 소비 회복이 부재하면서 중국발 실적 우려가 재부각 중"이라며 "1분기보다 약한 중국과 미국 실적 성장 톤이 아쉽다"고 말했다. 이어 "3분기에도 중국과 미국 실적 성장세는 직전 분기와 유사할 것으로 예상한다"며 "중국 변수가 큰 상황으로 관련 우려가 옅어지기 전까지 약간의 기다림이 필요할 것으로 보인다"고 설명했다.
