인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 28일 엔씨소프트에 대해 내년 상반기 기대작 TL로 인한 모멘텀이 부각될 것으로 평가했다. 목표주가 64만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 엔씨소프트는 내년 상반기 출시를 준비하고 있는 TL(Throne and Liberty)의 디렉터스 프리뷰를 공개했다. NH투자증권은 구체적인 출시 일정과 비즈니스 모델을 공개하지 않았지만, 내년 초 추가적인 정보 공개가 모멘텀으로 작용할 것으로 전망했다. 안재민 NH투자증권 연구원은 “TL은 ‘Play for All’을 표방하며 기존 리니지 시리즈와 달리 가벼운 비즈니스 모델을 갖고 있다”며 “한국 뿐만 아니라 글로벌에서도 성공할 수 있는 MMORPG로 만들겠다는 엔씨소프트의 의지가 담겨있다”고 설명했다. NH투자증권은 엔씨소프트의 4분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 27.6%, 33.6% 감소한 5482억원, 727억원을 기록할 것으로 전망했다. 영업이익은 기존 추정치 845억원을 하회할 것으로 분석했다. 안 연구원은 “올해 2~3분기 내내 선전한 리니지M의 매출 감소가 불가피하고 리니지W도 매출 하락이 예상된다”며 “이달 지급한 전직원 특별 인센티브, 야구단 FA 계약
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 27일 HPSP에 대해 반도체 공정 미세화에 따른 수혜가 기대된다고 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다. NH투자증권은 HPSP의 내년 매출액이 올해 대비 25.2% 성장한 1948억원을 기록할 것으로 전망했다. HPSP의 GENI-SYS 장비가 반도체 메이저 고객산의 양산에서 가동 중인 유일한 고압 수소 어닐링 장비라고 전했다. 도현우 NH투자증권 연구원은 “16nm 이하 공정에서 필요성이 높아 매출이 지속적으로 성장하고 있다”며 “HPSP 장비는 400도 이하의 온도에서도 효고적으로 공정 구현이 가능해 공정이 미세화 될수록 낮은 온도라는 장점이 부각돼 고객사의 수요가 증가하고 있다”고 설명했다. NH투자증권은 최근 글로벌 경기 침체로 인한 반도체 수요가 크게 둔화되는 과정에서도 HPSP 어닐링 장비가 미세화로 인한 수혜로 성장할 것으로 전망했다. 삼성전자가 3nm부터 도입을 시작한 GAA와 DRAM 1bnm 이하 공정에서 고압 수소 어닐링 장비 수요가 증가할 것으로 예상했다. 도 연구원은 “HPSP는 늘어나는 수요를 충당하기 위해 공장 신축을 시작해 오는 2024년부터는 캐파가 2배 수준으로 증가할 것”이라
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 26일 삼성중공업에 대해 기다렸던 FLNG 수주 성공에 내년 추가 수주도 기대된다고 평가했다. 목표주가 7000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 삼성중공업은 지난 22일 1조 9600억원 규모의 해양플랜트 수주 계약을 공시했다. 말레이시아 국영 에너지 기업인 Petronas의 연간 200만톤 규모의 천연가스 생산을 위한 부유식 생산설비 수주다. 정연승 NH투자증권 연구원은 “이번 수주는 지난 2019년 수주한 Ruby FPSO 이후, 3년만에 해양부문 일감을 확보한 것”이라며 “글로벌 LNG 수요가 증가하면서 생산설비 발주가 본격화되고 있는 점에서 의미가 있다”고 설명했다. NH투자증권은 삼성중공업의 4분기 실적은 외주비 인상으로 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 약 2000억원 규모의 충당금 설정을 가정해 4분기 영업적자 2694억원을 기록할 것으로 추정했다. 정 연구원은 “해양플랜트 수주에도 주가 횡보 이유는 충당금 설정 가능성 및 인력 부족에 따른 실적 개선 지연 우려로 판단된다”며 “인건비 및 외주비 인상을 통해 인력 확충만 안정된다면 중장기 이익 개선 방향성을 견조할 것”이라고 말했다.
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 19일 에스제이그룹에 대해 주력 브랜드의 성장으로 양호한 실적을 유지하고 있다고 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다. 에스제이그룹은 3분기 누적 전사 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 40.2%, 42.6% 증가한 1487억원, 307억원을 기록했다. 브랜드별로 캉골은 3분기 누적 매출액 830억원을 기록하며 반등에 성공했다. 백준기 NH투자증권 연구원은 “또다른 주력 브랜드 헬렌카민스키는 여전히 높은 성장률을 기록 중이지만 지난해 25.6%에 달했던 매출성장률이 올해 3분기 누적 18.9%로 소폭 감소했다”며 “다만, 모자에 집중됐던 매출 비중 내 의류가 증가하고 있다는 점은 긍정적”이라고 설명했다. NH투자증권은 에스제이그룹의 내년 매출액과 영업이익이 각각 올해 대비 10.8%, 9.7% 증가한 2212억원, 420억원을 기록할 것으로 전망했다. 내년에는 팬암과 자체 브랜드 사업의 성장이 핵심 포인트가 될 것으로 분석했다. 백 연구원은 “팬암은 올해 9월 론칭 이후 현재 14개의 매장을 오픈했고 내년 매장 수가 30개까지 증가하며 100억원 이상의 매출이 기대된다”며 “오프라인 매출 호조 등 올해 양
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 15일 엔씨소프트에 대해 내년 상반기 신작 모멘텀이 극대화될 것으로 평가했다. 목표주가 64만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. NH투자증권은 엔씨소프트의 PC/콘솔 기대작인 TL이 내년 6월 중 출시될 것으로 예상했다. 1분기 중 글로벌 퍼블리셔와의 계약 구체화와 2분기 중 출시를 위한 마케팅이 시작된다는 점에서 모멘텀이 상반기 내내 긍정적이라고 분석했다. 안재민 NH투자증권 연구원은 “이외에도 1분기 중 출시가 예상되는 B&S2의 대만과 프로젝트G, 프로젝트R 등 신작도 기대해 볼만 하다”며 “최근 경쟁 심화나 실적 부진 등의 우려는 크게 걱정할 수준은 아니다”라고 설명했다. NH투자증권은 내년 6월 미국 LA에서 열리는 E3 게임쇼를 기점으로 글로벌 게임사들이 다수의 신작을 공개한다고 전했다. 다만, TL의 경우 MMORPG라는 점에서 다른 게임과 완전히 중복되지 않는다고 분석했다. 안 연구원은 “엔씨소프트의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 26.6%, 22.8% 감소한 5556억원, 845억원을 기록할 것”이라며 “기존 게임의 매출 하락은 불가피하겠지만 여전히 국내 게임 시장 상위권에 리니지M
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 14일 SK하이닉스에 대해 내년 상반기까지 실적 부진이 이어지고 하반기부터 개선이 가능할 것으로 평가했다. 목표주가 11만 7000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. NH투자증권은 메모리 업황 반전이 내년 2분기부터 시작될 것으로 전망했다. 메모리 업체들이 가격 하락에 대응하기 위해 적극적으로 생산을 조절하고 신규 캐파 투자를 줄이고 있다고 덧붙였다. 도현우 NH투자증권 연구원은 “Micron과 Kioxia도 내년 전년 대비 50% 수준으로 투자를 줄이고 각각 20%, 30% 규모로 감산을 진행하겠다고 언급했다”며 “이로 인해 내년 업계 전체 출하량 증가폭은 DRAM 기준 9%에 불과할 것”이라고 설명했다. NH투자증권은 SK하이닉스가 내년 상반기까지 실적 부진이 이어지다가 하반기 실적 개선이 가능할 것으로 분석했다. 내년 하반기 예상되는 스마트폰과 하이퍼스케일러의 데이터센터 투자 회복과 맞물려 수급이 개선될 것으로 전망했다. 도 연구원은 “오는 4분기 영업이익은 적자전환할 것”이라며 “내년 하반기부터 실적개선에 이어 2024년 영업이익 18조 6000억원을 기록할 것으로 예상한다”고 말했다.
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 13일 강원랜드에 대해 코로나 이전 수준의 매출을 회복했고 증설 효과로 중장기 성장 업사이드까지 확보했다고 평가했다. 목표주가 3만 3000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. NH투자증권은 강원랜드가 하반기 사회적 거리두기 완전 해제로 영업 환경이 온전히 정상화되면서 코로나 이전 수준의 카지노 매출을 회복했다고 분석했다. 영업시간 및 고액 베팅 테이블 회복 효과로 코로나19 이전을 상회하는 드롭액을 기록할 것으로 예상했다. 이화정 NH투자증권 연구원은 “중장기적으로는 향후 영업장 규모 증설이 가져올 모멘텀에도 주목해야 한다”며 “단기적 업장 환경 개선에 중장기적으로 매출총량제 완화 시 테이블 가동률을 즉각적으로 확대할 여력을 확보한 것”이라고 설명했다. NH투자증권은 강원랜드의 4분기 매출액이 전년 동기 대비 53% 증가한 3705억원, 영업이익은 647억원으로 흑자전환할 것으로 예상했다. 인센티브 등으로 인한 비용 측면의 계절성 부담이 상존하지만 카지노와 비카지노 양쪽의 매출 호조를 전망했다. 이 연구원은 “카지노 부문의 경우 이미 코로나19 이전 수준 매출 회복으로 추가 성장은 시간 문제”라며 “비카지노 부문 스키장 시
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 8일 하이딥에 대해 내년 모바일용 터치 IC 채택 후 본격적인 성장이 가능할 것으로 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다. NH투자증권은 하이딥이 기존 터치 IC 기술에 센싱 기술을 더해 노이즈 제거에 성공했다고 전했다. 해당 기술은 디스플레이 업체가 추가 구조 변경을 하지 않아도 되는 장점을 보유하고 있다고 덧붙였다. 백준기 NH투자증권 연구원은 “하이딥이 보유한 스타일러스 솔루션에도 주목할 필요가 있다”며 “하이딥의 스타일러스 솔루션은 터치 IC와 스타일러스 센서를 하나의 칩으로 결합해 펜의 형태와 무관하게 적용 가능하다는 점에서 관심을 받고 있다”고 설명했다. NH투자증권은 하이딥의 솔루션이 적용될 스타일러스 솔루션 단가는 기존 대비 10배 높은 수준이라고 전했다. 해당 솔루션이 채택될 시 매출 업사이드 효과가 클 것으로 전망했다. 백 연구원은 “원가 절감 및 두께 감소 효과로 채택 기대감이 높다”며 “빠르면 내년 모바일용 터치 IC 채택 이후 본격적인 매출 성장이 기대된다”고 말했다.
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 7일 오비고에 대해 내년 반도체 수급 정상화와 로열티 매출 확대로 실적 턴어라운드가 기대된다고 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다. LG유플러스는 지난 9월 오비고에 72억원 규모의 지분 투자를 진행했다. NH투자증권은 해당 투자의 목적이 커넥티드카 서비스와 차량용 웹 플랫폼 사업 제휴라고 전했다. 강경근 NH투자증권 연구원은 “양사는 공동 프로모션을 통해 신규 고객사를 확보해 커넥티드카 시장에서의 점유율을 확대할 예정”이라며 “차량용 반도체 수급 정상화 기조와 신규 고객사향 로열티 매출 확대로 내년 실적 턴어라운드가 기대된다”고 설명했다. NH투자증권은 오비고의 로열티 매출이 올해 32억원에서 오는 2024년 122억원으로 증가할 것으로 예상했다. 내년 오비고의 매출액이 올해 대비 57% 증가한 178억원을 기록할 것이고 영업이익은 22억원으로 흑자전환할 것으로 전망했다. 강 연구원은 “오비고의 연간 고정비가 140억원 수준임을 감안하면 향후 로열티 매출액 증가에 따른 높은 레버리지 효과가 기대된다”며 “다수의 레퍼런스를 바탕으로 실적 개선이 기대된다”고 말했다.
인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 2일 솔브레인에 대해 3nm GAA(Gate All Around) 공정 양산에 따른 수혜가 기대된다고 평가하며 목표주가를 25만원에서 27만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. NH투자증권은 GAA 공정에 솔브레인이 개발한 식각액이 사용된다고 전했다. 여기에 최근 대만과 중국 간 갈등이 심화되면서 리스크 관리 차원에서 기존에 거래하던 TSMC에 삼성전자를 추가시켜 이원화하려는 멀티 파운드리 수요가 미국 팹리스에 늘고 있다고 덧붙였다. 도현우 NH투자증권 연구원은 “3D NAND가 200단 이상에서 적층 수를 늘리는 속도가 느려지고 피처 스케일링이 가속화되는 방향으로 집적도가 높아질 것으로 전망되는 점도 솔브레인에 수혜”라며 “반도체 공정의 난이도 증가로 소재 수요가 꾸준히 커질 것”이라고 설명했다. NH투자증권은 솔브레인의 내년 매출액과 영업이익이 각각 올해 대비 8%, 8.9% 증가한 1조 2100억원, 2319억원을 기록할 것으로 전망했다. 순이익도 올해 대비 5.8% 증가한 1747억원을 기록할 것으로 예상했다. 도 연구원은 “고객사의 3nm 공정 양산이 솔브레인의 성장으로 이어질 것”이라며 “목표주
인더뉴스 이종현 기자ㅣSK하이닉스[000660]가 온디바이스(On-Device) AI용 모바일 낸드 솔루션 제품인 'ZUFS(Zoned UFS) 4.0'을 개발하는 데 성공했다고 9일 밝혔습니다. 온디바이스 AI는 물리적으로 떨어진 서버의 연산을 거치지 않고 기기 자체에서 AI 기능을 구현하는 기술입니다. 스마트폰 기기가 자체적으로 정보를 수집하고 연산하도록 해 AI 기능의 반응 속도는 빨라지고 사용자 맞춤형 서비스 기능도 강화되는 장점이 있습니다. 이번 ZUFS는 플래시 메모리 제품인 UFS의 데이터 관리 효율이 향상된 제품입니다. 스마트폰 앱에서 생성되는 데이터를 공간 구분 없이 동시에 저장했던 기존 UFS와 달리 여러 데이터를 용도와 사용 빈도 등 기준에 따라 각각 다른 공간에 저장해 스마트폰 OS의 작동 속도와 저장 장치의 관리 효율성을 높인다고 회사 측은 설명했습니다. 또한, 장시간 사용 환경에서 스마트폰 앱 실행 시간을 기존 UFS 대비 약 45% 향상시켰으며 저장 장치의 읽기, 쓰기 성능이 저하되는 정도가 UFS 대비 4배 이상 개선됨에 따라 제품 수명도 약 40% 늘어났다고 덧붙였습니다. SK하이닉스는 "ZUFS 4.0은 모바일 기기에서 온디바이스 AI를 구현하는 데 최적화된 메모리반도체로 업계 최고 성능 구현을 통해 HBM으로 대표되는 초고성능 D램에 이어 낸드에서도 AI 메모리 시장을 이끌어 갈 것"이라며 "AI 붐이 도래하기 전인 2019년부터 고성능 낸드 솔루션에 대한 시장 수요가 발생할 것으로 내다보고 글로벌 플랫폼 기업과 협업해 ZUFS 개발을 시작했다"고 강조했습니다. SK하이닉스는 고객사에 제공한 초기 단계 ZUFS 시제품을 바탕으로 국제반도체표준협의기구(JEDEC) 규격에 적합한 4.0 제품을 개발했다고 설명했습니다. 회사는 올해 3분기부터 ZUFS 4.0 제품 양산에 들어갈 계획으로 양산 제품은 향후 글로벌 기업들이 내놓을 온디바이스 AI 스마트폰들에 탑재될 예정입니다. 안현 SK하이닉스 부사장은 "빅테크 기업들이 자체 개발한 생성형 AI를 탑재한 온디바이스 개발에 집중하면서 여기에 필요한 메모리에 대한 요구 수준이 높아지고 있다"며 "고객 요구에 부응하는 고성능 낸드 솔루션을 적시 공급하는 한편, 세계 유수 기업들과의 파트너십을 강화해 '글로벌 1등 AI 메모리 프로바이더의 위상을 공고히 해나갈 것"이라고 말했습니다.
인더뉴스 홍승표 기자ㅣ올해 하반기 집값이 약보합세를 이어갈 것이라는 관측과 함께 지역별로 가격 편차가 나타나는 다극화 현상이 두드러질 것이라는 전망이 나왔습니다. 6일 NH투자증권의 ‘2024년 하반기 부동산 시장전망’ 보고서에 따르면, 하반기 시장판세에 대해 약보합을 전망했습니다. 전세가율 상승, 매매·전세간 갭 축소, 총선 결과에 따른 규제완화 기대감 감소 등으로 실수요 중심의 시장 분위기를 이어가며 가격에도 영향을 줄 것이라는 분석입니다. 특히, 지역별 선호도에 따라 시장이 분화되고 차별화가 심화되며 가격 다극화 판도가 발생할 것으로 관측했습니다. 동일수급권 내 주거 선호 입지 및 신구축 여부 등에 따라 다른 수급권이 형성되며 다극화가 나타날 것이라는 전망입니다. 이에 서울 일부 지역은 매매가격이 소폭 상승하고 수도권 대부분은 보합, 지방은 전반적으로 약세를 보일 것으로 예상했습니다. 이와 함께 지난 4월 진행된 22대 국회의원 선거에서의 결과 또한 실수요 중심 시장 분위기로 이어가게 될 요인으로 전망했습니다. 정부는 당초 재건축 패스트트랙, 실거주 의무 폐지, 공시가 현실화 폐지, 단기 등록임대 복원, 악성 미분양 대책. 지역 부동산 시장 활성화, 임대차2법 폐지 및 축소 등 부동산 규제를 파격적으로 완화하는 정책을 내놓았으며, 해당 정책을 시행하려 할 경우 국회 입법과정을 거쳐야 됩니다. 그러나 총선 결과 21대 국회와 마찬가지로 여소야대 흐름이 지속되며 규제완화 정책 시행에 있어 불확실성이 커지고 세금 및 규제완화에 대한 기대감 감소 등으로 실수요 중심의 판세가 지속될 것이라는 분석입니다. 아울러, 매매가격의 경우 상·하방 요인이 상존하며 유동성, 대출, 금리, 통화 등 금융 여건이 교통망 확충, 정비사업, 공급 측면보다 더 큰 가격 결정 요인으로 작용할 것으로 예상했습니다. 전세시장의 경우 하반기 들어 완만하게 회복할 것으로 전망했습니다. 전세대출금리가 하락세로 월 차임보다 전세대출이자의 부담이 낮아지고, 거시경제 불안 및 매물 적체 속에서 매수 심리가 위축되며 대기수요로 전환되는 점을 이유로 들었습니다. 1분기 부동산 시장의 경우 전국적으로 약세 흐름 속에서 지방과 수도권 간 격차가 나타났다고 진단했습니다. 임대차시장은 매매시장보다 빠른 속도로 회복세를 보이고 있으며, 거래량은 증가했으나 매도자와 매수자 간 적정 가격 눈높이가 크게 벌어졌다고 분석했습니다. 정보현 NH투자증권 Tax센터 부동산 수석연구원은 "현재는 다주택 취득세 중과 및 민간임대주택사업 인센티브가 없어 투자 수요가 시장 진입이 어렵다"며 "단 2022년 고금리 시장을 견디고 현재 남은 매도자는 하방 압력에 경직성이 강해 시장 급락 가능성 또한 낮다"고 말했습니다. 그러면서 "동일 수급권 내에서도 주거 선호 입지에 신축일수록 견조한 실수요를 바탕으로 강보합 흐름이 전개될 것으로 본다"이라고 덧붙였습니다. 정유나 NH투자증권 부동산 책임연구원은 "상반기 규제 완화와 금리 인하 기대감이 줄어들며 시장이 전반적으로 약세장을 보이면서 입지가 좋거나 신축 단지 위주의 지역은 소폭 강세를 보이는 지역도 나타날 가능성이 크다"며 "기존주택 매물 적체 증가 및 지방 미분양 추이는 하락 요인으로 예의주시가 필요하다"고 말했습니다.
인더뉴스 문승현 기자ㅣ우리금융그룹(회장 임종룡)이 증권업에 재진출합니다. 2014년 6월 옛 '우리투자증권' 매각후 정확히 10년만입니다. 비은행 사업포트폴리오 확장이라는 우리금융의 오랜 숙제가 임종룡 회장 체제 만 1년만에 매듭이 풀렸습니다. 우리금융지주는 3일 이사회를 열어 자회사인 우리종합금융(우리종금)과 한국포스증권을 합병하고 합병법인을 자회사 편입하기로 결의했다고 밝혔습니다. 우리금융지주는 "우리종합금융㈜의 100% 주주로서 우리종합금융㈜과 한국포스증권㈜ 합병에 동의함으로써 합병절차가 완료되면 존속법인인 한국포스증권㈜을 지주 자회사로 편입하고 우리종합금융㈜은 소멸되므로 지주 자회사에서 제외하기로 결의했다"고 공시했습니다. 우리종금과 포스증권도 이날 각각 이사회를 열어 합병을 결의하고 포스증권을 존속법인으로 하는 합병계약을 체결한다고 밝혔습니다. 포스증권이 존속법인으로 우리종금을 흡수합병하는 방식을 택한 건 증권업 라이선스를 보유한 법인이 존속법인이어야 합병후 증권업 영위가 가능하기 때문입니다. 양사는 금융위원회 합병인가 등 절차를 밟아 올해 3분기 중으로 합병증권사를 출범하고 영업개시한다는 계획입니다. 합병증권사 사명은 '우리투자증권'이 유력하게 검토되고 있습니다. 2005년부터 2014년까지 우리금융 산하 증권사에서 NH농협금융지주로 넘어간 우리투자증권(현 NH투자증권)이 10년만에 부활하는 것입니다. 이정수 우리금융지주 전략부문 부사장은 "사명은 추가적으로 법률검토가 필요하지만 내부적으로 우리투자증권을 최우선 검토하고 있다"며 "높은 인지도와 사명에 '투자'가 들어감으로써 증권사 비전인 IB를 살릴 수 있다는 점이 가장 큰 이유로 작용한다"고 말했습니다. 우리금융은 합병증권사 출범 10년내 업계 상위 10위권(톱10) 초대형 IB로 키워낸다는 야심찬 목표를 내세우고 있습니다. 양사 통합법인은 자기자본 기준 18위권의 중형 규모로 포스증권의 독보적인 '펀드슈퍼마켓' 앱과 우리금융 투자정보 플랫폼 '원더링'이 탑재된 증권통합앱을 구축하고 올해 하반기 출시 예정인 그룹슈퍼앱 'New원'을 연계하면 리테일 부문에서 충분한 경쟁력을 갖출 것으로 기대합니다. 우리종금은 고객(예탁)자산 4조3000억원, 개인고객 20만명, 총자본 1조1000억원 규모입니다. 포스증권은 3700개 넘는 펀드상품을 판매하는 국내 최대 온라인 펀드판매 전문플랫폼으로 고객자산 6조5000억원, 개인고객 28만명, 총자본 500억원을 보유하고 있습니다. 이정수 부사장은 "지주회사의 전폭적인 지원 아래 그룹역량을 결집하고 자체적인 사업경쟁력 확보와 수익원 다변화, 유상증자 등으로 IB와 디지털이 강한 국내 선도증권사 위상을 확보하겠다"고 강조했습니다. 그러면서 "이번 진출을 계기로 증권업을 영위하다 전략적 필요성이 있거나 증권사 전략에 부합하는 경쟁력 있는 적정매물이 나온다면 증권사 추가 M&A도 검토할 수 있다"고 말해 몸집 불리기 가능성을 시사하기도 했습니다. 이와 함께 우리금융은 보험업 진출을 위해 롯데손해보험 인수를 검토하고 있다고 이날 확인했습니다. 이정수 부사장은 "우리가 갖고 있지 않은 포트폴리오는 그룹 경쟁력 강화와 수익다변화 차원에서 당연히 검토 대상인 것은 맞다"면서도 "롯데손보 인수의향서를 제출하는 것으로 우리가 관심이 있다는 정도의 의사를 밝힌 것"이라고 여지를 남겼습니다. 이어 "접근원칙은 실사기회가 주어진다면 회사에 대해 충분히 검토하고 영업이나 재무·비재무적 가치를 철저히 분석해 적정가치를 산정해서 그게 우리가 생각하는 범위에 나온다면 그 다음 검토가 필요할 것"이라고 설명했습니다. 이정수 부사장은 다만 "시장에서 얘기나오는 아주 높은 수준의 무리한 인수나 오버페이는 전혀 계획이 없다는 것을 다시 한번 밝힌다"며 "심각한 자기자본훼손이 초래되는 M&A는 고려하지 않고 있다"고 거듭 강조했습니다.
인더뉴스 문승현 기자ㅣ금융당국이 '기업 밸류업 프로그램'의 핵심인 '기업가치 제고계획' 수립 원칙과 세부 작성법을 담은 가이드라인을 내놓았습니다. 밸류업 당사자로 새로운 형태의 공시라는 숙제를 받아든 상장기업에 길라잡이를 제시해 이행 초기 혼란을 최소화하고 적극적인 밸류업 프로그램 동참을 독려하기 위한 조처로 받아들여집니다. 하지만 기업이 민감하게 반응하는 '지배구조'를 한국증시 주요 저평가 요인중 하나로 지목하고 개선방안 공시를 권고하면서 일선 기업들의 수용성에 변수로 작용할 것으로 전망됩니다. 금융위원회는 2일 한국거래소·자본시장연구원과 함께 기업 밸류업 지원방안 2차세미나를 열고 '기업가치 제고계획 가이드라인(안)'을 공개했습니다. 이번 가이드라인은 기업가치 제고계획 흐름도를 '기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통'으로 구성했습니다. 먼저 '기업개요'에는 기업가치 제고계획이 그 자체로 기업에 대한 완결성 있는 보고서로 기능할 수 있도록 업종, 주요 제품·서비스, 연혁, 재무상태 등 기본적인 정보를 기재합니다. '현황진단'은 기업의 사업현황에 대해 시장환경·경쟁우위요소·리스크 등을 입체적으로 진단하고 다양한 재무·비재무 지표 중 중장기적인 가치제고 목적에 부합하는 핵심지표를 선정·분석하는 단계입니다. 주요 재무지표는 ▲PBR(주가순자산비율), PER(주가이익비율) 등 시장평가 ▲ROE(자기자본이익률), ROIC(투하자본이익률), COE(주주자본비용), WACC(가중평균자본비용) 등 자본효율성 ▲배당(금액·성향·수익률), 자사주(보유분·신규취득·소각내역), TSR(총주주수익률) 등 주주환원 ▲매출액·영업이익·자산 증가율 등 성장성 ▲자산 포트폴리오(영업·비영업자산), FCF(잉여현금흐름), 부채비율 등 기타로 분류해 다각적인 지표를 예로 제시했습니다. 비재무지표는 지배구조 관련 일반주주 권익제고, 이사회 책임성, 감사 독립성을 위한 여러 요소를 기존 '기업지배구조보고서' 공시항목 및 기관투자자 등 시장참여자가 주목하는 내용을 중심으로 합니다. 가령 상장기업이 성장성 높은 사업부문을 물적분할한 뒤 분할자회사를 상장하는 모자회사 중복상장 이슈가 있다면 기업은 모회사 일반주주 권익을 보호·증진하는 계획을 설명하거나 물적분할 후 분할자회사를 비상장 완전자회사로 유지하는 계획을 밝히는 소통을 할 수 있습니다. 이른바 '쪼개기 상장'은 핵심사업부를 자회사로 쪼개 신규상장하면서 모회사 기업가치를 떨어뜨리고 기존 주주의 지분가치가 훼손된다는 지적이 제기돼 왔습니다. 또 다른 예로 상장기업 지배주주 및 그 특수관계인의 비상장 개인회사 보유 이슈가 있는 경우 상장기업과 비상장 개인회사간 이해상충 우려를 해소하기 위한 정확한 사실관계와 향후 계획을 설명할 수 있습니다. 가이드라인은 감사위원 분리선출을 통한 감사 독립성 강화도 좋은 예시로 기업은 감사위원 분리선출 현황과 향후 계획을 밝힐 수 있다고 설명합니다. '목표설정'에서는 일시적·임시방편적 개선이 아닌 중장기 목표를 제시합니다. 중장기적 사업전략없이 단기적인 주가부양만을 목표로 하는 것은 기업가치 제고계획 취지와 부합하지 않는다고 가이드라인은 분명히 밝히고 있습니다. 계량화된 수치로 명료하게 제시하는 것이 권장되지만 정성적인 서술 또는 구간제시 등 다양한 방법의 목표설정도 가능합니다. '계획수립'에서 기업은 목표달성을 위한 구체적인 계획을 작성하며 사업부문별 투자, R&D확대, 사업 포트폴리오 개편, 자사주 소각·배당 등 주주환원, 비효율적인 자산처분 등 다양한 사업전략적·재무적 계획을 수립할 수 있습니다. 이와 함께 기업은 연 1회 공시 사이에 어떤 노력을 이행했는지 잘된 점과 보완 필요사항을 기재(이행평가)하고 주주·시장참여자 의견이 경영에 반영될 수 있는 공식적인 프로세스를 구축해 쌍방향 '소통'을 확대합니다. 상장사 이사회는 경영진이 기업가치 제고계획을 적절히 수립·이행하는지 감독하고 필요하다면 이사회 보고, 심의 또는 의결을 거치는 등 적극적으로 참여해야 한다고 금융위는 강조합니다. 공시는 연 1회 등 주기적 공시와 외국인투자자를 위한 영문공시 병행이 권장되며 예고공시도 가능합니다. 이번 기업가치 제고계획 가이드라인·해설서 제정안은 최종 의견수렴을 거쳐 이달중으로 확정·발표될 예정입니다. 이후 준비가 되는 기업부터 거래소 상장공시시스템(KIND)을 통해 공시를 시작합니다. 김소영 금융위 부위원장은 이날 축사에서 "기업 밸류업은 긴 호흡으로 추진해야 할 과제이며 기업가치 제고계획 가이드라인은 기업 밸류업 지원방안의 끝이 아니라 시작"이라고 말했습니다. 그러면서 "정부와 유관기관은 밸류업 세제 지원방안 마련·발표, 코리아 밸류업 지수 개발, 연계 상장지수펀드(ETF) 상장, 우수기업 표창 등 과제를 차질없이 추진하며 적극 지원하겠다"고 강조했습니다.