인더뉴스 권용희 기자ㅣ신한투자증권은 14일 삼성E&A에 대해 수주 부재가 이어지고 있다고 평가했다. 이에 목표주가를 4만원에서 3만6000원으로 하향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.
삼성E&A의 올해 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2조4000억원, 1755억원으로 추정된다. 화공과 비화공부문의 변동성이 확대될 것이라는 분석이다.
김선미 신한투자증권 연구원은 "지난해 4분기부터 실적을 견인해온 멕시코 DBNR(도스 보카스 프로젝트) 준공 임박, 사우디 자푸라, 카타르 라스파판 등에서 매출이 이어질 것"이라면서도 "화공 매출 성장 둔화는 불가피하다"고 말했다. 이어 "삼성전자 P4, P5 투자 지연에 비화공부문 실적도 하향 조정이 필요하다"고 덧붙였다.
올해 매출액과 영업이익은 각각 10조2138억원, 8658억원으로 예상된다. 기확보한 수주 규모를 바탕으로 실적 안정성은 높아졌으나 장기화되는 수주 부재가 주가에 부담으로 작용할 것이라는 전망이다.
김 연구원은 "높아진 실적 기저로 인해 향후 실적 모멘텀은 경쟁사 대비 약화할 것으로 보인다"며 "결국 신규수주가 중요해 내년도 입찰안건 규모 및 내용을 주시할 필요가 있다"고 설명했다. 이어 "수의계약 안건 비중 확대로 수주성공률 및 수익성은 높아졌으나 '발주처 투자 결정'에 의존할 수 밖에 없는 업종 특성 상 수주 불확실성은 확대될 것"이라고 덧붙였다.
