인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한금융투자는 21일 비나텍에 대해 내년부터 구조적 성장 국면에 돌입할 것이라며 목표주가 7만 원, 투자의견 ‘매수’로 신규 커버리지를 개시했다.
비나텍은 지난 2019년 수소연료전지 부품 양산 체제를 갖추면서 친환경 에너지 소재, 부품 업체로 성장했다. 신한금융투자는 비나텍이 신사업인 수소연료전지 사업이 성장하면서 오는 23년 기준 슈퍼커패시터 매출 비중이 83%, 수소연료전지 비중이 14%를 기록할 것이라고 전망했다.
비나텍의 ▲캐시 카우가 될 본업 ▲신사업 성장 ▲영업 레버리지가 투자 포인트라고 분석했다.
최규헌 신한금융투자 연구원은 “오는 23년 슈퍼커패시터 매출액이 작년 대비 95% 성장한 801억 원이 될 것으로 예상한다”며 “글로벌 슈퍼커패시터 시장은 연평균 22%의 성장이 기대외고 글로벌 중형 슈퍼커패시터 시장 점유율 1위 업체로 수혜를 입을 것”이라고 설명했다.
신한금융투자는 신사업인 수소연료전지 매출도 오는 23년 작년 대비 260% 증가한 133억 원을 기록할 것이라고 전망했다. 여기에 산업 성장 예상에 따른 선제적 증설로 가동률이 하락했었지만 전방 수요 증가로 가동률이 상승하며 오는 23년 영업이익률을 17%로 예상했다.
최 연구원은 “내년부터 구조적 성장 국면에 돌입할 것으로 예상된다”며 “본업과 신사업의 성장으로 미래에 대한 그림이 보다 명확해지면서 주가 리레이팅이 가능할 전망”이라고 말했다.
