인더뉴스 유은실 기자ㅣ추석 이후 주식 시장이 바뀔 수 있다는 예측이 흘러나오고 있습니다. 코로나19와 함께 ‘동학개미 운동’이 시작된 지 6개월이 지났는데요. 전문가들이 바라보는 현상황과 개인 투자자에게 필요한 것은 무엇인지 한국금융투자자보호재단의 보고서를 통해 살펴봅니다.
코로나 여파로 올해 ‘슈퍼개미’의 성공신화를 이어가고 싶은 개인 투자자들이 크게 늘었습니다. 이 중 신규로 증권사 계좌를 오픈한 2030세대 비중도 57%를 넘어섰습니다.
특히 주식에 막 입문하기 시작한 초보 주식인을 일컫는 ‘주린이(주식+어린이)’의 투자 움직임이 활발합니다. 그렇다면 주식시장을 끌어올린 개미들은 어떤 기준으로 투자를 하고 있을까요. 금융 전문가들은 동학개미들이 투자시 ‘감’에 의존하는 경향이 짙다고 지적합니다.
금융권에 따르면 코스피가 최저점을 찍은 지난 3월 이후 외국인과 개인 투자자의 상위 10개 종목 수익률 차이는 3배에 이릅니다. 물론 개인 투자자도 수익을 냈지만 외국인은 같은 환경에서 이들에 비해 3배가 넘는 수익을 올렸다는 겁니다.
전문가들은 지금의 주식시장은 코로나에 의해 조성된 ‘예외적 시장’이라는 점을 강조합니다. 따라서 개인투자자가 초심자의 행운을 넘어 안정적인 수익을 내기 위해서는 금융이해력인 ‘FQ(Financial+IQ)’가 필요하다고 입을 모읍니다.
금융권 관계자는 “현재 투자자들은 코로나로 주가가 올라가겠지 정도만 생각하는 일명 ‘묻지마 투자’를 하는 경우가 많다”며 “코로나 이전에도 이런 투자 행태는 금융이해력을 높이려는 노력이 없어 결국 부실한 기업에 투자해 손실로 이어지는 경우가 대다수”라고 말했습니다.
한국금융투자자보호재단는 ‘금융이해력이 금융행동에 미치는 영향’ 보고서를 통해 금융이해력과 주식투자와의 관계에 주목했습니다. 보고서에 인용된 리서치는 일반적인 주식시장 환경에서 조사된 것으로 영끌·빛투로 대표되는 현재 상황과 비교 가능한 내용이 담겼습니다.
전 세계적으로 금융이해력이 떨어지면 주식투자를 하는 경향이 낮은 것으로 나타났습니다. 일본증권업협회 조사에 따르면 주식 미경험자에게 투자를 하지 않은 이유를 질문한 결과 ‘충분한 지식이 없어서’라는 답변이 26%로 가장 큰 비중을 차지했습니다.
반대로 금융이해력을 갖춘 사람들은 주식투자에 참여하는 경향이 높았습니다. 1000명에게 19개의 문제를 주고 투자 여부를 조사한 결과 0~5개를 푼 참가자의 주식투자 비율은 10~20% 정도에 그친 반면, 14~17개 이상 맞힌 참가자는 그 비율이 60~70%에 이르렀습니다.
미국·영국에서도 금융이해력이 높은 사람일수록 주식 투자를 더 많이 하는 것으로 조사됐고 네덜란드에서는 금융이해력이 떨어질 수록 주식투자를 하지 않았습니다.
그러나 금융지식 습득으로 주식투자의 위험이 높다는 것을 인지하고 투자를 하지 않는 경우도 있었습니다. 실제로 주식투자를 하지 않는 두 번째 이유는 ‘가격 하락의 위험’ 때문 이었습니다.
일반적인 상황에서는 사람들의 금융이해력 수준이 높아지면 주식투자 참여 가능성은 커지지만 반드시 투자 자체가 크게 늘어나는 것은 아니라는 겁니다. 금융지식이 커지는 만큼 주식거래의 위험성을 인지할 수 있는 능력도 함께 커지기 때문입니다.
금융투자자보호재단 관계자는 “일반적인 상황에서는 개인 포트폴리오의 주식 비율은 그다지 높지 않다”며 “이러한 경향이 오히려 위험 분산 측면에서 건전하다고 할 수 있다”고 말했습니다.
또 금융이해력이 상대적으로 높은 사람들은 더 많은 노후자금을 준비하고, 금융회사 비교를 통해 낮은 비용의 대출을 이용했습니다. 결과적으로는 금융이해력이 높은 사람들이 낮은 사람들보다 더 적절한 금융행동을 한다는 겁니다.
금융전문가들은 성공적인 주식투자의 핵심을 ‘철저한 분석’과 ‘장기적인 안목’으로 정의합니다. 또 하나의 자산에 올인하기 보다는 ‘분산 투자’를 고려하라고 조언합니다.
존 리 메리츠자산운용 대표는 2020 서울머니쇼 강연에서 “우리나라 사람들이 일은 열심히 하지만 금융 문맹률이 높다”며 “동학개미들은 단타에만 골몰하지 말고 철저한 기업 분석을 통해 어떤 기업에 투자할지 신중하게 정해야한다”고 조언했습니다.
