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[한계기업 진단] 투비소프트 ①떼인 돈만 수십억…줄줄 새는 회삿돈

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Thursday, April 18, 2024, 10:04:45

‘자금 대여-대손 처리’ 패턴 반복
자회사 서류 허위 정황..대여금 회수도 ‘난항’
재무 상황 악화로 자본잠식 돌입

 

인더뉴스 권용희 기자ㅣ코스닥 상장사 투비소프트의 회삿돈이 잇달아 외부로 새나가고 있다. 대규모 자금을 빌려주고 돌려받지 못하는 상황이 반복되고 있는 것. 아울러 투비소프트로부터 수십억원을 빌린 자회사는 정부 사업에 선정되기 위해 서류를 허위로 작성한 정황이 드러났다. 오랜 영업적자로 재무 상황이 악화하는 가운데 계열사가 자금 유출의 수단이 된 것 아니냐는 의혹이 제기된다.

 

수십억원 빌려줬는데..실적도 주소도 '오리무중'

 

17일 투비소프트가 최근 제출한 감사보고서에 따르면, 회사는 대규모 자금을 타법인에 빌려주고 돌려받지 못하는 상황이 이어지고 있다. 투비소프트는 투비메타라는 법인에 빌려준 30여억원을 최근 전액 대손충당금 처리했다. 대손충당금은 빌려준 돈을 돌려받지 못할 것이란 가정 하에 잠정 손실 처리하는 추산액이다.

 

투비소프트는 지난 2021년 NFT(대체불가능코인) 시장 진출을 내세우며 자회사로 투비메타를 설립했다고 밝혔지만 지분 취득은 실행하지 않은 것으로 드러났다. 결국 특정인이 소유한 신설 법인에 상장사의 대규모 자금이 흘러들어간 셈이다. 투비메타는 설립 당시 이경찬 투비소프트 대표 1인만이 사내이사에 올라있고, 지난 1월 사임과 동시에 김두환 사내이사로 변경됐다. 두 인물의 당시 자택 주소지는 서울 강남구 역삼동의 모처로 동일하다.

 

 

나아가 투비메타는 등록된 주소지에 존재하지 않는 것으로 나타났다. 경기도 김포시로 등록돼 있는 투비메타 주소지에서는 영업활동의 흔적을 찾아볼 수 없었다. 해당 사무실에는 과거 스마일빌드(투비소프트의 자회사) 측이 사용한 것으로 보이는 흔적만 일부 존재했다. 투비소프트 관계자는 "투비메타 사무실은 다른 곳에 존재한다"고 말했다.

 

투비메타의 실적도 불투명하다. 대규모 자금을 빌려줬음에도 지분 취득이 이뤄지지 않아 실적 공시의 대상이 되지 않고 있다. 투비메타 실적을 묻는 질문에 투비소프트 관계자는 "특별히 없는 걸로 알고 있다"고 답했다. 과거 언론 인터뷰에서 이경찬 투비소프트 대표가 "투비메타에 집중해 5년 안에 세계 최초의 기업을 만들겠다"고 강조한 것과 전혀 다른 모습이다.

 

수상한 정부사업 지원..빌려준 돈은 어쩌나

 

투비소프트 자회사인 스마일빌드의 경우는 창업보육센터에 선정되기 위해 서류를 허위로 준비했던 정황이 드러났다. 일례로 회사에 근무한 바 없는 인물을 주요 임원으로 소개하기도 했다.

 

이름이 올라간 당사자는 "모르는 일"이라며 "직원으로 근무한 적이 없다"고 말했다. 그는 "전화로 외부 자문 한 번 해준 것이 전부"라며 "모양새를 갖추기 위해 회사가 서류를 임의로 써낸 것으로 보인다"고 토로했다. 투비소프트 관계자는 "사업에 신청하기 위해 직책이 필요했다"고 털어놨다.

 

중소벤처기업부가 주관하는 창업보육센터는 창업 초기기업을 지원하는 사업이다. 해당 사업에 선정되기 위해선 ▲경영학 분야 박사학위 소지자 ▲변호사 ▲대통령령으로 정하는 전문인력 중 2명 이상을 확보해야 한다. 중소벤처기업부 관계자는 "서류를 허위로 제출하면 지원금을 모두 환수 처리한다"고 강조했다.

 

스마일빌드의 창업보육센터 사업은 현재 공수표로 돌아간 상황이다. 회사는 지난해 말 김포에 벤처생태계를 만들겠다고 공언했지만 해당 사업은 반년도 안돼 정리 수순을 밟고 있다. 스마일빌드 관계자는 "해당 사업은 더 이상 진행하고 있지 않다"고 말했다.

 

나아가 투비소프트는 스마일빌드 측에 빌려준 수십억원을 돌려받지 못할 처지에 놓였다. 스마일빌드는 지난해 50억원의 당기순손실을 기록하며 4년째 적자를 기록 중이다. 자기자본은 마이너스 39억원으로 완전자본잠식에 빠져있다. 자산 규모가 254억원에 달하지만 모두 빚더미(부채)다. 투비소프트로부터의 대여금도 대부분 사업 운영이 아닌 채무 상환에 쓰인 것으로 나타났다.

 

 

'대여금→대손충당금' 반복..자본잠식 상태로

 

투비소프트로부터 돈을 빌린 법인이 해산하는 사례도 잇따르고 있다. 각각 9억원, 21억원을 빌린 에스에프에이치와 디시지라는 법인은 지난 2022년과 2023년 해산됐다. 투비소프트는 특수관계자에 대한 대여금 132억원(지난해 말 기준) 중 93여억원을 대손충당금으로 처리해 놓은 상황이다.

 

사업이 정리되면서 소리없이 빌려준 돈을 돌려받지 못하는 경우도 있다. 면역항암제 개발을 공언하며 뛰어든 바이오 신사업은 3년 만에 무산됐다. 이 과정에서 투비바이오신약은 수십억원의 자금을 빌렸고 투비소프트는 해당 대여금을 전액 대손충당금 처리한 바 있다.

 

대여금 회수가 이뤄지지 않고 외부로 자금이 유출되는 결과를 낳으면서 재무 상황은 갈수록 악화하고 있다. 투비소프트의 자본총계는 348억원(지난해 연결 기준)으로 자본금을 밑도는 수준이다. 즉 자본잠식 상태로 접어든 것. 투비소프트의 지난해 영업손실과 당기순손실은 각각 35억원, 167억원을 기록하며 지난 2016년부터 8년째 적자가 이어지고 있다.

 

회사 측은 최근 감자를 시도했지만 주주총회결의 효력정지 가처분 신청이 인용되며 무산됐다. 서울중앙지방법원 제50민사부는 "주주총회 결의 취소사유에 해당하는 하자가 있다고 볼 여지가 크다"며 "자본금 감소에 관한 절차가 진행되면 회사 대내외적으로 상당한 혼란이 야기될 것으로 보인다"고 밝혔다.

 

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권용희 기자 brightman@inthenews.co.kr

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삼양식품, 이미 황제주라는데…목표가 줄상향 이유는?

삼양식품, 이미 황제주라는데…목표가 줄상향 이유는?

2025.05.16 11:46:13

인더뉴스 최이레 기자ㅣ삼양식품이 올해 1분기 해외시장에서 큰폭의 매출 성장세를 기록하며 시장 기대치를 크게 웃도는 성적표를 공개했습니다. 증권사들은 삼양식품이 이미 황제주에 등극했음에도 잇따라 목표주가를 상향조정하고 있습니다. 오는 하반기 본격 가동에 들어가는 밀양공장 생산량과 수출량을 감안하면 밸류에이션 부담이 우려되기 보다는 주가 추가상승 가능성이 크다는 이유에서입니다. 여기에 해외수출 모멘텀이 이제 막 부각되기 시작했다며 향후 높은 성장성이 기대된다는 평가입니다. 삼양식품은 지난 15일 1분기 연결기준 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 37%, 67% 증가한 5290억원, 1340억원을 기록했다고 발표했습니다. 이는 분기 기준 사상최대 실적으로 삼양식품 핵심 지적재산권(IP)인 불닭볶음면 브랜드를 앞세운 해외시장 공략이 주효했다는 평가를 받습니다. 세부적으로 해외매출은 4240억원으로 47% 증가한 가운데 미국과 중국 매출이 각각 81%, 35% 확대된 1353억원, 1259억원을 기록했고 유럽에서도 246억원 매출을 올렸습니다. 이와 관련해 장지혜 DS투자증권 연구원은 "평균판매단가(ASP)가 높은 해외를 중심으로 매출이 성장했고 긍정적인 환율 효과가 더해져 외형성장 및 수익성 개선이 두드러졌다"고 분석했습니다. 2분기에도 실적 성장세는 이어진다는 전망입니다. 한화투자증권은 삼양식품 2분기 매출과 영업이익을 각각 38%, 63% 증가한 5861억원, 1458억원으로 제시하며 사상최대 실적 경신 행진이 이어질 것으로 내다봤습니다. 한유정 한화투자증권 연구원은 "일시적인 선적 지연으로 1분기 반영 예정이었던 미국수출 매출 일부가 2분기에 이연 반영될 것으로 추정된다"며 "뿐만 아니라 생산효율 개선 및 라인별 조정으로 생산량도 증가 추세가 이어질 것"이라고 예상했습니다. 특히 7월부터 밀양2공장이 본격 가동에 들어가면서 해외 일부지역에서 빚어지고 있는 불닭볶음면 품귀 현상이 완화, 실적성장에 기여할 것이라는 분석이 나오고 있습니다. 강은지 한국투자증권 연구원은 "미국 일부 채널과 유럽은 물량부족으로 1분기 매출 증가가 제한적이었다"며 "올해 상반기 이후 밀양 2공장 가동이 시작된다면 불닭볶음면 수출물량은 더욱 빠르게 증가해 높은 수익성이 유지될 것"이라고 진단했습니다. 박상준 키움증권 연구원은 "불닭볶음면의 글로벌 인지도가 상승하면서 이탈리아와 프랑스 메인스트림(주류) 채널 진출이 활발해지고 중국시장에서도 삼양식품 제품에 대한 관심이 환기되고 있는 점도 긍정적"이라며 "이번 상반기 주력 경쟁사들이 미국과 한국에서 가격인상을 단행해 중기적으로 매출성장과 수익성 확보 여력도 추가 확대될 여지가 있다"고 평가했습니다. 이와 같은 긍정적인 전망 속에 증권사들은 삼양식품 목표주가를 상향조정하고 있습니다. 가장 높이 책정한 증권사는 한화투자증권으로 기존 120만원에서 170만원으로 42% 올렸고 키움증권이 120만원에서 140만원으로 조정하며 추가 상승 여력이 크다고 봤습니다. 이와함께 한국투자증권이 110만원→130만원, NH투자증권 113만원→130만원, KB증권 105만원→125만원 등으로 주가 눈높이를 높인 가운데 대부분의 증권사들이 상향조정에 나섰습니다. 류은애 KB증권 연구원은 "오는 6월 밀양2공장 준공으로 공급 확대가 본격화될 것으로 기대되는 가운데 3분기부터 미국 등 전략국가 중심으로 공급을 확대하면서 외형성장과 이익률 상승 모두 확인이 가능할 전망"이라며 "수요가 여전히 견조한 상황에서 미국 메인스트림 중심으로 유의미한 판매량 증가가 기대된다"고 설명했습니다.


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