인더뉴스 최연재 기자ㅣ대신증권은 13일 DL이앤씨에 대해 올해 2분기 저평가 해소 국면에 도달했다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 15만5500원에서 20만원으로 상향 조정했다.
이동헌 대신증권 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각각 2조162억원(전 분기 대비 19% 상승), 2219억원(전 분기 대비 11% 상승)”을 전망했다. 이는 컨센서스 대비 매출액 5%, 영업이익 4%를 상회하는 수준이다.
매출액은 2018년에 늘어난 착공 물량이 반영돼 증가 추세로 있는 것으로 추정된다. 영업이익도 매출 증가와 원가절감, 도급물량 정산 증액 등으로 개선될 것으로 분석된다.
DL이앤씨는 상반기 주택 착공 연간 2만세대 목표 중 절반인 1만세대 수준을 이미 달성했다. 신규수주는 연간 목표인 11조5000억원 중 3조2000억원만 상반기에 달성했지만, 가시성이 높은 타깃 연간 물량이 하반기에 집중되는 경향을 보면 목표 달성은 가능할 것으로 보인다.
이 연구원은 “2019년 수주는 7조9000억원(전년 대비 16% 감소)에 그쳤지만, 지난해 수주는 10조원(전년 대비 28% 상승)으로 회복돼 올해 2분기부터 실적 개선이 지속될 것”으로 전망했다.
이어 “그동안 복합기업으로 보수적 사업 전략에서 분할 이후 건설사업에 집중했다”면서 “순현금 상황(현금성 자산 2조4000억원, 차입금 9000억원), 주가순자산비율(PBR)0.7배를 감안하면 주가는 저평가 돼있다”다고 설명했다.
