인더뉴스 김서정 기자ㅣ대신증권은 29일 네이버(대표 한성숙)에 대해 이익 성장 추세와 커머스 및 콘텐츠 부문의 공격적인 투자가 긍정적이라며 목표주가를 기존 35만원에서 40만원으로 상향하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
이민아 대신증권 연구원은 “올 1월 들어 글로벌 인터넷 주가가 상승하며 쿠팡의 나스닥 상장 이슈 등의 모멘텀으로 다시 상승세에 있다”라며 “광고, 커머스의 견조한 매출 성장으로 증익을 확인한 만큼 주가는 상승세를 이어갈 수 있다는 판단”이라고 강조했다.
이어 “올해 상반기에는 신규 디스플레이 광고 상품 출시로 인한 기저 효과 지속될 것”이라고 전망했다. 특히 “올해 중순부터는 웹툰 수익화가 본격적으로 진행되며 적자가 축소 될 것이며 당사 모든 부분에서 이익의 개선이 예상된다”고 내다봤다.
네이버의 전년도 4분기 매출액은 1조 5100억원, 영업이익은 3238억원이다. 영업이익은 8개 분기 만에 전 분기대비 증익 추세로 전환했다. 또한 컨센서스 3129억원을 상회했다.
이 연구원은 “작년 초 대비 네이버와 카카오의 주가 상승률은 각각 87%와 213% 이다”라며 “특히 최근 네이버는 이익 정체 구간을 겪은 반면 카카오의 이익 성장은 지속되며 네이버 대비 카카오 시총은 73%까지 확대(20년 초 44%)됐다”고 설명했다.
이어 그는 “이익 성장 추세를 다시 확인한 만큼, 두 회사의 수익률 갭은 단기적으로 축소될 수 있다고 판단한다”고 덧붙였다.
