인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유안타증권은 1일 키움증권(039490)에 대해 2분기 증시 상승이 하반기에도 지속됨으로써 강세가 예상된다며 목표주가를 9만원에서 10만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
정태준 유안타증권 연구원은 “키움증권은 증시에 민감한 이익구조를 보유하고 있기 때문에 거래대금 감소보다는 증시 상승이 이익에 더 큰 영향을 미칠 것”이라며 “올 1분기 중 신규 고객 유입이 많아 이익 기반이 성장했고, 이에 따라 올해 연간 이익은 전년과 비교해 2.3% 감소에 그칠 전망”이라고 진단했다.
그는 “위탁매매 수수료는 2분기까지 높은 수준이 유지될 전망이지만 하반기에는 그보다는 하락할 것으로 예상된다”며 “그러나 신규 고객 유입이 많았던 만큼 전년동기보다는 증가할 것”이라고 판단했다.
정 연구원은 “다만 주식 고객 위주의 구성으로 인해 자산관리 수수료는 상반기와 유사할 전망”이라며 “IB와 기타 수수료는 상반기 대비 감소할 것으로 예상하는데, 신규 PF 둔화 영향이 지속될 것이기 때문”이라고 설명했다.
한편 정 연구원은 “이 회사의 PF 채무보증이 자본과 비교해 100%를 소폭 상회하기 때문에 부동산 PF 규제 구체화의 수혜를 입을 수 있을 것”이라며 “PF 익스포저 확대 여력이 증가할 것으로 예상하기 때문”이라고 내다봤다.
