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“S-Oil, 정제마진 강세에 강한 실적반등 전망…목표가 16%↑"-NH

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Monday, June 16, 2025, 08:06:50

 

인더뉴스 최이레 기자ㅣNH투자증권은 16일 S-Oil(에쓰오일)에 대해 예상보다 강한 정제마진이 지속돼 강한 실적반등이 예상된다며 목표주가를 기존 6만7000원에서 7만8000원으로 16.4% 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

 

NH투자증권에 따르면 올해 2분기 에쓰오일은 영업적자 1935억원을 기록한 이후 3분기부터 크게 반등할 전망이다.

 

2분기 정유부문 영업손실은 2501억원으로 전망했다. 최영광 NH투자증권 연구원은 "지정학적 이슈로 인해 6월 유가가 급등했지만 2분기 평균 유가는 1분기 대비 크게 낮은 상황"이라며 "정제마진 강세가 지속되고 있음에도 불구하고 부정적 래깅 효과 및 재고평가손실(1660억원 추정)로 인해 전분기 대비 적자폭 확대가 불가피하다"고 평가했다.

 

다만 "1개월 래깅(원재료 투입시차) 정제마진은 지난 1월 10.7달러에서 3월 -0.4달러로 하락 후 6월 10.8달러로 재차 반등했다"며 "정제마진 강세, 낮아진 공식판매가격(OSP), 재고평가손실 소멸 등을 고려하면 3분기 영업이익은 4133억원으로 컨센서스(1786억원) 상회할 것"이라고 전망했다.

 

최 연구원은 당분간 제한적인 공급 상황이 지속되는 점을 고려해 에쓰오일 목표주가를 상향조정했다.

 

그는 "수요 증가량을 하회하는 증설 규모로 인해 석유제품 중장기 공급부담은 제한적"이라며 "이를 바탕으로 배럴당 정제마진은 1월 평균 3.6달러에서 6월 평균 7.8달러로 상승세를 지속, 2026년에도 견조한 정제마진 흐름은 이어질 전망"이라고 설명했다.

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최이레 기자 ire@inthenews.co.kr

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CJ제일제당, 스웨덴 ‘바이오 머티리얼즈’와 파트너십 체결

CJ제일제당, 스웨덴 ‘바이오 머티리얼즈’와 파트너십 체결

2025.10.31 09:17:14

인더뉴스 문정태 기자ㅣCJ제일제당이 생분해성 바이오소재 ‘PHA(Polyhydroxyalkanoates)’의 글로벌 상용화를 본격 확대합니다. CJ제일제당은 스웨덴 바이오소재 컴파운딩 기업 ‘BIQ머티리얼즈’와 PHA 적용 인조잔디 충전재 사업 협력을 위한 파트너십을 체결했다고 31일 밝혔습니다. BIQ머티리얼즈는 유럽 최초로 PHA 기반 충전재를 개발해 특허를 보유한 기업입니다. 이번 협약에 따라 CJ제일제당은 인조잔디 충전재에 적합한 PHA 소재를 공급하고, BIQ머티리얼즈는 제품 생산을 담당합니다. 양사는 유럽 시장에서 PHA 상용화를 적극 추진할 계획입니다. PHA는 미생물이 식물 유래 성분을 섭취해 세포 내에 축적하는 고분자 물질로 토양·해양·퇴비 환경에서 모두 분해되는 것이 특징입니다. CJ제일제당은 지난 2022년 PHA 상업 생산을 시작해 브랜드 ‘PHACT’를 론칭했습니다. 유럽연합(EU)은 인조잔디 충전재를 미세플라스틱 발생 주요 품목으로 지정하고, 오는 2031년부터 석유계 충전재 사용을 금지할 예정입니다. 회사는 이에 따른 친환경 충전재 수요 증가에 대응해 현지 시장 공략에 나선다는 계획입니다. 지난 30일 독일 프랑크푸르트에서 열린 협약식에는 정혁성 CJ제일제당 BMS본부장과 프레드릭 베리에고르 BIQ머티리얼즈 회장 등이 참석했습니다. 이날 정혁성 본부장은 “유럽에서 PHA 적용 분야를 넓히는 계기가 될 것”이라며 “지속가능 소재 솔루션을 지속 발굴하겠다”고 말했습니다. 한편, CJ제일제당의 미국 자회사 CJ바이오머티리얼즈는 ‘2025 바이오플라스틱 어워드 혁신상’을 수상했습니다. 비결정형 PHA(aPHA) 기술이 지속가능성과 확장성을 인정받았습니다. CJ제일제당은 ▲코스맥스(화장품 용기) ▲이토추플라스틱스(일본 유통 협력) 등과도 협업하며 PHA 응용 시장을 확대하고 있습니다.




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