인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 5일 국도화학에 대해 에폭시 업황 개선으로 증익 추세가 이어질 것으로 평가했다. 목표주가 6만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
신한투자증권은 에폭시 업황이 지난해 하반기 저점을 기록한 후 회복하면서 국도화학의 1분기 실적이 턴어라운드에 성공했다고 분석했다. 적자 기조를 이어가던 중국 법인도 1분기 유의미한 실적 개선을 시현했다고 전했다.
이진명 신한투자증권 연구원은 “향후 주요 전방 및 중국 수요 회복이 지속되는 가운데 경쟁사들의 제한적인 공급 증가로 하반기 우호적인 수급 환경이 기대된다”며 “2분기 에폭시 스프레드 개선폭은 전기대비 확대되면서 판매량 증가도 기대된다”고 설명했다.
신한투자증권은 국도화학의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전기대비 7%, 91% 증가할 것으로 예상했다. 향후 운임 하락과 해외 재고 조정 등을 감안할 경우 비용 감소에 따른 이익 개선도 가능할 것으로 전망했다.
이 연구원은 “글로벌 1위로서의 차별화된 경쟁력으로 매분기 증익 추세가 예상된다”며 “시황 개선에 따른 최대 수혜 업체인 점을 감안할 시 업사이드는 열려있다”고 말했다.
