인더뉴스 양귀남 기자ㅣ유안타증권은 11일 SK텔레콤에 대해 1분기 마케팅비용 절감을 통해 호실적을 기록했다고 평가했다. 목표주가 7만 4000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
SK텔레콤은 연결 기준 1분기 영업수익과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 4%, 15.5% 증가한 4조 2700억원, 4324억원을 기록했다. 유안타증권은 마케팅비용 절감을 통해 수익성 개선을 이룰 수 있었다고 분석했다.
최남곤 유안타증권 연구원은 “마케팅비용은 전년 동기 대비 4.7% 감소한 7450억원을 기록했다”며 “경쟁 완화와 지난 2019년 2분기에 발생한 마케팅 비용 자산 상각 마무리에 따른 기저효과가 작용했다”고 설명했다.
2분기에는 영업이익 5000억원을 회복할 것으로 전망했다.
유안타증권은 SK텔레콤의 2분기 영업이익을 5023억원으로 추정했다. 만약 이를 달성한다면 지난 2014년 3분기 이후 8년만의 영업이익 5000억원 회복이라고 덧붙였다.
최 연구원은 “통신 부문의 견조한 이익 성장과 더불어 T우주와 ifland의 성장이 전개되고 있다”며 “1분기 구독 GMV(총 상품 판매액)는 1300억원 수준이며 회사측에서는 연말 기준 5000억원 규모 달성을 전망하고 있다”고 설명했다.
이어 그는 “꾸준한 5G 가입자 성장과 마케팅비용 감소 등이 반영되면서 실적 성장이 가능할 것”이라며 “하반기에 상반기 주가 성과를 이어나가기 위해서는 자사주 매입이 필요할 것”이라고 말했다.
