인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유안타증권은 12일 CJ제일제당(097950)에 대해 전 사업부문의 질적 성장으로 2분기 영업이익이 컨센서스를 상회했다며 목표주가를 45만원에서 53만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
박은정 유안타증권 연구원은 “2분기 실적은 연결 매출액과 영업익이 각 전년보다 7% 오른 5조 9209억원, 120% 오른 3849억원으로 컨센서스 영업익 2610억원을 48% 상회했다”며 “매출은 에상 수준이었으나 전 부문 질적 성장이 나타나며 수익성 개선 효과가 돋보였다. 특히 해외 가공식품과 생물자원 부문의 마진이 급증했다”고 평가했다.
그러면서 “해외 가공식품의 경우 매출과 이익 성장을 주도했다”며 “선제적으로 거래선 개편, 고수익 제품 확대 등의 체질 개선과 판촉 효율화 등으로 해외 마진은 손익분기점 수준에서 약 5%까지 수익성이 급증했다”고 분석했다.
또 “생물사원은 매출이 8% 성장하고 영업익은 흑자전환했다”며 “사료 수요는 감소했으나 베트남 양돈 판매 확대로 매출이 증가했고 인니 육계가 하락했음에도 베트남 돈가 상승과 국내 돈가 회복으로 흑자전환을 기록했다”고 설명했다.
그는 “하반기에도 이익 모멘텀이 지속될 것”이라며 “가공은 하반기에도 해외 중심 성장이 기대된다. 외형 확대와 인수 시너지 등으로 마진 개선 효과가 본격적으로 나타날 전망”이라고 내다봤다.
