인더뉴스 김현우 기자ㅣ SK증권은 14일 대한항공(003490)에 대해 여객부문 부진 속에서 화물부문이 흑자를 기록할 것으로 전망된다며 목표주가 2만 4000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
유승우 SK증권 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각 전년보다 33.3% 감소한 2조 885억원, 185.3% 감소한 770억원을 기록할 것”이라며 “여객 매출액은 2129억원밖에 기록하지 못한 것으로 추정된다”고 말했다.
이어 “반면 화물 매출액은 1조 4528억원을 기록한 것으로 추정된다”면서 “화물 운임 급등은 여객 노선 급감으로 전체 화물기의 약 40%를 차지하는 Belly Cargo Capacity가 줄어든 탓”이라고 설명했다.
유 연구원은 “다만 6월말로 접어들며 홍콩에서 발표하는 화물 운임 지수는 TAC Index가 빠르게 하향 조정되고 있다”며 “주요 노선인 홍콩발 북미행 지수는 5월 11일 고점인 Kg당 8.47달러에서 7월 6일 Kg당 4.55달러로 급락했는데 여객 노선 재개로 Belly Cargo Capacity가 늘어나고 있다”고 분석했다.
그는 “이를 감안하면 화물 실적 호재는 일회적이라고 볼 수 있다”며 “그러나 예상보다 우호적 실적을 기록할 것으로 전망되는 것은 사실이며 유상증자 등으로 유동성 위기도 극복했다는 점에서 투자의견과 목표주가를 유지한다”고 전했다.
