인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유안타증권은 20일 현대해상(001450)에 대해 손해율과 사업비율 동반 상승으로 지난해 4분기 이익이 컨센서스를 하회할 것으로 예상하며 목표주가 2만 9000원, 투자의견 ‘중립’을 유지했다.
정태준 유안타증권 연구원은 지난해 4분기 이익이 컨센서스를 67.1% 하회하는 119억원을 전망했다. 그는 “이는 전분기보다 83.5% 감익으로 손해율과 사업비율 동반 상승에 따른 보험영업익 악화에 기인한다”고 설명했다.
정 연구원은 “투자영업익은 분기 중 금리 상승에 따른 채권매각 축소로 전분기보다 3.5% 감소할 전망”이라며 “올해 보험영업익 개선을 예상하지만 이익 방어를 위한 채권매각은 그만큼 축소될 전망이기 때문에 전년보다 증익 폭은 크지 않을 것”이라고 분석했다.
그는 “4분기 손해율은 전년보다 1.5%포인트 상승할 전망”이라며 “실손보험 손해율이 추가 상승해 장기 손해율이 전년보다 1.0%포인트 악화될 것으로 예상하는 가운데 자동차 손해율도 한방 진료 증가와 원가 상승 영향으로 전년보다 4.2%포인트 상승이 예상되기 때문”이라고 평가했다.
이어 “4분기 사업비율은 전년보다 1.7%포인트 상승이 예상된다”며 “인보험 신계약 성장 지속에 따라 장기보험 사업비 상승폭이 자동차보험 사업비 감소폭을 상회할 것으로 판단하기 때문”이라고 덧붙였다.
한편 “업계 전반적으로 수익성 위주의 영업 기조가 확산될 것으로 전망하는바 올해 사업비율은 개선될 것”이라고 내다봤다.
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