인더뉴스 김현우 기자ㅣ 하나금융투자는 6일 삼성전자가 NAND 부문 생산설비를 탄력적으로 증설할 것으로 전망하며 반도체업종에 대해 ‘비중확대’를 제시했습니다.
김경민 하나금융투자 연구원은 “업황 턴어라운드 신호탄은 지난 6월 도시바의 정전사고”라며 “3개월 간의 NAND 생산 중단은 재고 조신과 공급 과잉 해소를 촉진해 이후 7월부터는 NAND 계약가격이 반등하기 시작했다”고 설명했습니다.
이어 “NAND 손실 축소와 EPS 추정치 상승은 SK하이닉스의 시총 반등도 촉진했다”며 “향후 NAND 업황의 수급균형은 삼성전자의 의사결정에 달려있다”고 덧붙였습니다.
김 연구원은 “삼성전자의 증설규모는 올해 20K, 내년에는 40~45K로 추정된다”며 “NAND 영업이익률에서 30%를 회복하기 전까지 탄력적 증설이 전개될 전망”이라고 내다봤습니다.
이어 “과거 삼성전자가 화성, 평택에 1년만에 80K 또는 100K를 증설했던 적이 있었으나 당분간 그런 정도의 대규모 증설은 전개되지 않을 것”이라며 “무역분쟁 영향으로 NAND 부문에서 BEP에 가까운 영업손실을 경험했기 때문”이라고 설명했습니다.
그는 “반도체 수출금액을 구성하는 P(Price)와 Q(Quantity) 중에서 P는 전년동월보다 하락하고 있지만 Q는 개선세를 보이고 있어 향후 P가 반등하면 수출금액이 양호할 전망”이라며 “DRAM 업계의 재고가 정상화되는 내년 2분기까지 반도체업종에 대해 비중확대 의견을 유지한다”고 말했습니다.
