인더뉴스 최이레 기자ㅣ하나증권은 23일 아모레퍼시픽에 대해 올해 해외이익이 처음으로 국내를 넘어설 것이라며 글로벌 확장 모멘텀이 유효하다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 20만원을 유지했다.
하나증권에 따르면 올해 2분기 아모레퍼시픽 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 9%, 1645% 증가한 9900억원, 724억원을 기록, 호실적이 전망된다.
박은정 하나증권 연구원은 "라네즈를 중심으로 한 글로벌 확장 기조가 지속되는 가운데 진출 브랜드가 점차 확대되고 있다"며 "1분기는 에스트라가 미국 세포라에 입점했고 2분기는 한율의 주요 제품군도 입점 추가됐다"고 설명했다.
이와 함께 "중국 법인의 흑자 기조가 유지되는 점도 특징적"이라며 "다만, 계절적 이슈로 전분기는 신규 브랜드 런칭 및 신제품 입고 등이 집중됐던 시기였던 만큼 2분기 해외매출 성장률은 1분기 대비 다소 둔화될 것으로 보인다"고 덧붙였다.
세부적으로 국내와 해외매출 성장률은 5%와 15%로 전망된다. 국내 매출과 영업이익은 5400억원, 341억원으로 5%, 124% 증가할 것으로 추정되고, 해외의 경우 4400억원, 394억원으로 15%, 672% 성장할 것으로 예상된다.
이런 가운데 박 연구원은 아모레퍼시픽이 올해 중요한 전환점을 맞이할 것으로 내다봤다. 핵심은 중국 흑자 전환과 글로벌 확장이라는 설명이다.
그는 "중국사업은 고정비 절감 및 선택적 마케팅 집행으로 안정화 되고 있다"며 "글로벌사업은 라네즈를 필두로 북미,유럽·중동·아프리카(EMEA), 일본을 중심으로 확장하려 하고 있다"고 진단했다.
이어 "인도 및 중동까지 진출 범위 확대가 기대된다"며 "코스알엑스(COSRX)는 하반기부터 부담이 점차 완화될 것으로 COSRX 이익 포함, 2025년 아모레는 해외이익이 국내이익을 처음 넘어설 것"이라고 분석했다.
