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추석 이후 반도체株 담아볼까…“AI 관련 수요 견조”

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Monday, September 16, 2024, 06:09:00

빅테크 기업 AI 관련 투자 지속 기대
D램 중심 반도체 수요 회복세..온디바이스 AI 효과

 

인더뉴스 권용희 기자ㅣ삼성전자, SK하이닉스 등 국내 주요 반도체주들이 깊은 조정 국면에 진입한 가운데, 반도체 업황에 대한 우려가 과도하다는 목소리가 나온다. AI(인공지능) 관련 수요가 견조한 상황에서 D램 중심의 회복세가 내년 상반기까지 이어질 것이라는 분석이다.

 

16일 금융투자업계에 따르면 빅테크 기업의 AI 관련 투자가 중기적으로 지속되면서 AI 관련 반도체 수요가 이어질 것으로 관측된다.

 

고영민 다올투자증권 연구원은 "빅테크들이 단기적인 수익화가 보이지 않으면 AI 관련 소극적 투자를 이어갈 수 있다는 우려가 증폭됐다"며 "하지만 빅테크 비즈니스 모델의 본질은 플랫폼 선점"이라고 말했다. 이어 "주요 빅테크들은 중기적 수익 모델을 위한 투자는 단기 수익성 확인과 별개로 집행하는 것을 알 수 있다"고 설명했다.

 

김광진 한화투자증권 연구원도 "AI 과잉투자에 따른 서버 수요 둔화의 명확한 근거는 확인되지 않았다"며 "수요 둔화의 근거로 제기되는 올해 3분기 출하 및 정체는 가격 상승을 수용시키기 위한 단기 판매 계획의 미세조정으로 해석하는 것이 타당하다"고 설명했다. 이어 "오히려 서버 고객들의 HBM(고대역폭 메모리) 및 고용량 D5 모듈 수요는 여전히 강하게 유지되는 상태로 파악된다"고 설명했다.

 

D램을 중심으로 한 메모리 반도체 수요 회복도 이어질 것으로 보인다. 내년 회복세가 두드러질 것이라는 전망이다.

 

고영민 연구원은 "올해 일반 서버향 수요는 견조한 가운데 PC·모바일향 수요 회복세가 더디다"며 "낮은 기저 부담과 더불어 내년도 공급제약과 온디바이스 AI 효과로 인한 내년 회복세를 기대한다"고 설명했다. 이어 "윈도우10 교체시기와 맞물려 내년부터 기업과 정부 주도의 AI PC에 대한 수요도 기대된다"고 설명했다.

 

김광진 연구원도 "레거시 디램 제고에 대해서도 과도한 우려를 경계할 필요가 있다"며 "이미 업계의 디램 생산 능력은 대부분 D5로 전환됨에 따라 D4 신규 공급은 제한적"이라고 말했다. 이어 "수요는 D5와의 가격 스프레드가 일정 수준을 넘어가게 되면 자연스럽게 회복될 것"이라고 덧붙였다.

 

주식 시장에서의 반도체 업종 반등에 대한 가능성도 제기된다. 7월 중순부터 9월 초까지 외국인은 삼성전자와 SK하이닉스를 각각 9조원, 4조원 가량을 순매도하며 최근 증시 하락을 견인했다. 하지만 향후 추가적인 매도세는 더뎌질 것이라는 분석이다.

 

신희철 iM증권 연구원은 "수많은 우려에도 침체에 따른 투매장이 아니라면 반도체 매수를 고려해볼 때”라며 "올해 외국인 누적 순매수 차트를 보면 이미 외국인은 올해 매수한 대부분의 물량을 매도한 상황으로 추가적인 매도세는 보다 더뎌질 것으로 판단된다"고 설명했다. 이어 "최근 수급을 보면 기관의 반도체 업종 매수세가 유입되는 점 역시 눈여겨 볼만 하다"고 덧붙였다.

 

한편 금융투자업계에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 올해 3분기 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록할 것이라는 전망이 나온다.

 

KB증권은 삼성전자의 3분기 매출액과 영업이익을 각각 81조8000억원, 9조7000억원으로 시장 기대치를 밑돌 것이라고 예상했다. DB금융투자도 삼성전자의 3분기 매출액과 영업이익을 78조9000억원, 11조1000억원으로 시장 기대치를 밑돌 것이라고 전망했다. KB증권과 DB금융투자는 삼성전자의 목표주가를 각각 9만5000원, 10만원으로 조정했다.

 

또한 DB금융투자는 SK하이닉스의 3분기 매출액과 영업이익이 각각 17조7000억원, 6조5000억원으로 시장 기대치를 밑돌 것으로 예상했다. 이에 목표주가를 30만원에서 26만원으로 변경했다.

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권용희 기자 brightman@inthenews.co.kr

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한화생명, 미국 증권사 벨로시티 인수 완료…북미 자본시장에 도전장

한화생명, 미국 증권사 벨로시티 인수 완료…북미 자본시장에 도전장

2025.07.31 17:56:17

인더뉴스 박호식 기자ㅣ한화생명이 미국 증권사 ‘Velocity Clearing(이하 ‘벨로시티’)’ 지분 75% 인수 절차를 성공적으로 마무리하고, 보험 중심의 포트폴리오를 넘어 북미 자본시장으로 전략적 확장을 본격화합니다. 이번 벨로시티 인수는 국내 보험사가 ‘글로벌 자본시장의 중심부’인 미국 증권시장에 진출한 최초의 사례입니다. 이로써 한화생명은 미국 현지 금융사를 통해 수익성을 높이고 우수한 글로벌 금융 상품을 글로벌 고객에게 제공할 수 있는 플랫폼을 마련했습니다. 뉴욕을 거점으로 한 벨로시티는 금융거래 체결 이후 자금과 자산이 실제로 오가는 과정을 직접 처리할 수 있는 역량(청산·결제)을 갖춘 전문 증권사입니다. 2024년말 기준 벨로시티는 총자산 약 12억달러(한화 약 1조6700억원)를 보유하고 있으며, 최근 3년간(2022~2024년) 매출 기준 연평균 성장률(CAGR) 25%를 기록하는 등 높은 성장세를 이어가고 있습니다. 당기순이익 또한 안정적인 증가세를 보이며 인수 이후에도 지속적인 수익성 확대가 예상된다는 설명입니다. 한화생명은 기존 벨로시티 경영진과의 협업을 통해 조기 사업안정화를 추진함과 동시에 한화자산운용 미주법인, 한화AI센터(HAC) 등과 협력해 금융과 기술이 결합된 시너지를 키워 나갈 방침입니다. 한화생명 관계자는 “한화생명이 금융의 핵심지인 미국 시장에서 한국 금융사로서 역량을 펼칠 수 있는 계기를 확보했다는데 큰 의미가 있다”며 “앞으로도 디지털금융 기술과 글로벌네트워크를 바탕으로 사업 역량을 강화하고 지역간 연결을 강화해 안정적인 성장을 이어가겠다”고 밝혔습니다. 벨로시티 마이클 로건(Michael Logan) 대표는 “한화생명의 글로벌 비전과 네트워크가 더해져 벨로시티의 성장속도가 한층 가속화될 것으로 기대하며 앞으로도 양사 간 시너지를 극대화해 나가겠다”고 말했습니다. 한편 한화생명은 각 지역의 금융환경에 맞춘 차별화 전략을 통해 글로벌 금융 생태계를 확장해 나가고 있습니다. 동남아에서는 리테일 금융 경쟁력을 강화하고, 미주에서는 플랫폼 기반의 투자기능을 고도화하면서 전략적 거점을 중심으로 글로벌 사업을 본격화하고 있습니다. 한화생명은 앞으로는 디지털기술과 글로벌 파트너십을 결합해 글로벌 고객에게 종합금융솔루션을 제공하는 브랜드로 도약할 계획이라고 밝혔습니다.




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