인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 31일 골프존에 대해 해외 실적의 구조적 성장 확인 시 성장주로 재평가가 가능하다고 분석했다. 목표주가 14만 8000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
골프존은 2분기 매출액이 전년 동기 대비 10.5% 증가한 1616억원을 기록했고 영업이익은 32.6% 감소한 307억원을 기록했다. 신한투자증권은 추정치 대비 매출액은 부합했고 영업이익은 28.6% 하회했다고 전했다.
이병화 신한투자증권 연구원은 “국내 가맹/비가맹은 견조한 실적을 유지한 가운데 미국 등 해외 투자 비용 부담이 수익성 악화로 보일 수 있는 구간”이라며 “다만, 미국에서의 영업이익이 전년 동기 대비 16.2% 증가한 63억원을 기록하면서 해외 성장을 견인하고 있다”고 설명했다.
신한투자증권은 탄탄한 내수 실적 보다는 해외 성장에 시장의 관심이 집중되고 있다고 전했다. 미국 직영점 증가와 미국/일본/중국 마케팅비 증가 등 해외 투자 효과가 수익성 개선을 이끈다면 주가 재평가 가능성이 높다고 분석했다.
이 연구원은 “해외 실적의 구조적 성장세가 확인된다면 성장주로 변모할 수 있다”며 “골프펍 콘셉트의 미국 직영점 성공여부와 일본 실적에 주목해야 한다”고 말했다.
