
인더뉴스 양귀남 기자ㅣ메리츠증권은 7일 SGC에너지에 대해 SMP(전력도매가격) 상승과 판매량 회복을 통해 3분기 증익이 가능할 것으로 평가했다. 목표주가 5만 2000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
메리츠증권은 SGC에너지의 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 52.2% 증가한 430억원을 기록할 것으로 전망했다. 영업이익은 증가하겠지만 건설 부문 마진 개선이 부진하면서 시장 기대치는 소폭 하회할 것으로 분석했다.
문경원 메리츠증권 연구원은 “주가의 핵심 변수인 발전 부문의 영업이익은 기대치에 부합하는 281억원을 기록할 것”이라며 “4분기에는 추가적인 SMP 상승과 탄소배출권 판매로 추가적인 증익이 예상된다”고 설명했다.
메리츠증권은 산업통상자원부의 SMP 상한제 실시가 늦어지고 있다고 전했다. 발전사 입장에서는 올해 4분기와 내년 1분기 역대 최고 수준의 SMP를 누릴 수 있는 환경이 조성됐다고 덧붙였다.
문 연구원은 “규제 리스크를 감안해도 현재 지나친 저평가 상태”라며 “하반기 실적 반등 및 배당이 저평가 해소의 트리거가 될 것”이라고 말했다.