인더뉴스 권용희 기자ㅣ코스피 상장사 비에이치가 포트폴리오 다각화로 인한 외형 성장에 나설 것으로 보인다. IT OLED(유기발광다이오드)로의 매출 확대와 향후 북미 고객사향 견조한 실적이 기대된다는 분석이다.
1999년 설립된 비에이치는 지난 2007년 코스닥 시장에 상장했고, 지난해 유가증권시장으로 이전상장했다. FPCB(연성회로기판) 제조·판매 및 무선충전기 개발·생산을 주력 사업으로 영위하고 있다.
금융투자업계에서는 비에이치가 포트폴리오 다각화로 중장기 성장에 나설 것이라는 전망이 나온다. 비스마트폰 부문으로 진출하며 고객사 다변화를 꾀할 것이라는 분석이다.
박강호 대신증권 연구원은 "내년 차량용, 비스마트폰 분야로 포트폴리오 다변화가 예상된다"며 "이에 애플향 매출 비중 축소 및 전장향 매출 증가가 예상된다"고 말했다. 이어 "고객사와 포트폴리오 다변화는 긍정적으로 평가한다"고 설명했다.
오강호 신한투자증권 연구원은 "내년 OLED 적용 IT 디바이스 포트폴리오 확장도 긍정적"이라며 "내년 진입 시장 다변화와 생산 경쟁력에 주목할 필요가 있다"고 말했다.
고의영 iM증권 연구원도 "재작년 인수 당시 2조원이었던 BH EVS의 수주잔고는 현재 3조원 후반에 근접한 것으로 파악된다"며 "풍부한 수주 잔고를 바탕으로 한 BH EVS의 성장이 예상된다"고 밝혔다.
김록호 하나증권 연구원도 "자동차향 산업도 북미 전기차 업체들을 고객으로 확보하는 등의 성과가 기대된다"고 설명했다.
기존 고객사를 중심으로 한 성장 가능성도 제기됐다. AI 기능이 고도화됨에 따라 수요가 늘어날 것이라는 분석이다.
오강호 연구원은 "내년 고객사 AI(인공지능) 기능 강화로 출하량 확대가 예상된다"며 "FPCB 제품 수혜로 내년 성장 전망이 유효하다"고 말했다. 고의영 연구원도 "AI 기능이 충실해진 북미 세트사 신규 모델의 판매 호조 가능성 등을 기대한다"고 설명했다.
비에이치의 올해 3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 9.5%, 3.5% 늘어난 4992억원, 526억원으로 시장 기대치를 밑돌았다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "빌드업 물량 증가 효과로 북미 고객사향 매출액은 견조했다"며 "폴더블 제품의 흥행 실패로 국내 고객사향 RFPCB 물량이 감소했고, 업황 둔화로 차량용 매출액도 부진했다"고 설명했다.
금융투자업계에서는 비에이치의 올해 영업이익이 1200억원대를 기록할 것이라는 전망이 나온다. 메리츠증권과 대신증권은 올해 비에이치의 영업이익을 각각 1264억원, 1240억원으로 예상했다. 또한 신한투자증권과 iM증권은 올해 비에이치의 영업이익을 각각 1241억원, 1280억원으로 추정했다.
고의영 연구원은 "내년 고객사의 패널 점유율, 동사의 FPCB 점유율은 유지되는 가운데 전 모델 LTPO(저온다결정산화물) 적용에 따른 판가 상승과 BH EVS의 성장 등이 기대된다"고 설명했다.
한편 비에이치의 주가는 7월 중순 이후 내림세를 보이고 있다. 7월 중순 2만원 중후반대를 기록하던 주가는 최근 1만원 중반대를 기록 중이다.
