인더뉴스 권용희 기자ㅣ4년째 적자를 이어가며 자본잠식에 빠진 코아스가 M&A(인수합병) 파고에 휩싸인 가운데, 지난해 코스닥 상장사 소룩스에서 머니게임에 관여했던 인물들이 대거 재등장했다. M&A 소식에 주가가 천정부지로 치솟은 가운데 유사한 방식의 빌드업(build-up)이 진행 중이다.
소룩스 세력의 무대 이동..주가는 이미 3배↑
18일 금융감독원 및 금융투자업계에 따르면 코아스 최대주주인 노재근 대표 외 특수관계인 3인은 지분 매각을 진행 중이다. 대상은 백운조합, 미네르바조합, 다알리아조합, 김복덕 씨다.
이 가운데 백운조합은 잔금 예정일이 내년 12월 31일로 설정돼 있고, 나머지는 오는 9월 11일 대금 지급과 함께 지분 양수도가 이뤄질 예정이다. 총 거래 규모는 250억여원으로 주당 3000원에 총 850만여주를 매각하는 것으로 설정했다. 이 과정에서 지난달 말 300원대였던 코아스 주가는 최고 1200원까지 3배 넘게 치솟았다. 감자 발표로 주가가 뚝 떨어진 상황에서 호재가 발표됐고 사전 매집이 이뤄진 정황도 드러난다.
이런 가운데 M&A 참여 주체에 대한 정체성 논란이 일고 있다. 지난해부터 올해 초까지 이상 주가 흐름을 보인 소룩스 관련 인물들이 대거 등장한 것. 대표적으로 구주 130만주를 40억원 가량에 사들이겠다고 밝힌 김복덕 씨는 과거 소룩스 대표로 활동한 인물이다.
지난해 소룩스 대표에서 물러난 김 씨는 최근 22대 총선에서 경기도 부천시 국회의원에 출마했지만 낙마했다. 당시 김 씨는 1400억원 가량의 재산을 보유하고 있다고 신고했는데, 이 중 상당수는 소룩스 지분 매각을 통해 확보한 자금이다.
지난해 5월 아리바이오는 소룩스 인수에 나서겠다고 밝혔고, 정재준 아리바이오 대표는 김 씨가 들고 있던 소룩스 주식 320만여주를 300억원에 사들였다. 또한 유상증자와 신주인수권부사채(BW) 발행에 참여해 300억원 가량을 회사에 투입하겠다고도 밝혔다. 이 과정에서 소룩스 주가는 연속 상한가를 기록하는 등 급등세를 보였다. 정 대표는 당시 언론과의 인터뷰에서 "소룩스와 포괄적이고 전략적인 협업을 통해 성장에 도움이 되는 큰 그림을 모색하고 있다"고 공언하기도 했다.
하지만 소룩스에 투입된 자금은 상당 부분 정 대표에게로 다시 돌아갔다. 같은해 6월 정 대표는 소룩스를 상대로 자신이 보유한 아리바이오 주식 94만여주를 226억원에 매각했다. 이후 정 대표는 회사에 추가로 16만여주를 40억원에 팔았다. 최소한의 자기 자본을 사용해 비상장사인 아리바이오 지분과 상장사인 소룩스 지분을 맞바꾸는 과정에서 주가 변동성이 확대된 셈이다. 최근에는 대규모 BW를 행사, 수백억원 규모의 차익이 기대되는 상황이다.
수개월 간 답보하던 주가는 소룩스가 추진한 무상증자와 함께 5연속 상한가를 기록하며 3만원대까지 치솟았다. 시장에서는 치료제와 관련한 긍정적 전망이 쏟아지며 주가 상승을 부추겼고, 소룩스 인수 주체인 아리바이오도 알츠하이머 치료제의 글로벌 임상 3상을 신청했다고 밝히며 주가를 끌어올렸다.
하지만 이후 주가는 대규모 차익 실현 매물에 밀려 하한가를 기록하는 등 급락세로 돌아섰다. 현재는 지난 1월 기록한 고점 대비 70% 넘게 폭락한 상태다. 아리바이오는 기술특례 방식을 통한 직상장을 추진해왔지만 수차례 고배를 마신 바 있다. 결국 소룩스를 통해 사실상 우회상장을 택했고 이 과정에서 주가는 극단적 변동성을 보였다.
대규모 메자닌에 기준가 변경까지 '판박이 설계'
코아스는 김복덕 씨 등 구주를 인수하겠다고 밝힌 주체를 대상으로 전환사채(CB)와 BW 등 메자닌 발행도 예고했다. 규모는 총 400억원으로 납입 예정일은 구주 잔금 일정과 동일한 오는 9월 11일이다. 김 씨도 100억원 규모 CB 발행에 참여하며 인수 대금을 주당 약 565원(현재 기준)까지 낮췄다.
아울러 이들 중 일부는 과거 소룩스 주가 상승 과정에 등장했던 것으로 확인됐다. 소룩스는 지난해 5월 아리제1호투자조합을 대상으로 200억원 규모 CB를 발행하겠다고 밝혔다. 조합원 중에는 코아스 M&A에 참여하겠다고 밝힌 미네르바조합의 유임규 씨가 포함돼 있다.
유 씨는 서울 강서구에 위치한 하누리건설이라는 업체 대표에 이름을 올리고 있다. 이 업체는 지난 2015년 자본금 3억원에 설립됐다. 인더뉴스가 해당 사무실을 직접 방문했지만 그를 만날 수는 없었다. 업체 관계자는 “유임규 대표는 사무실로 자주 출근하지 않는다”고 말했다.
소룩스 시절 아리제1호투자조합 조합원에 이름을 올린 박순원, 임종권, 이경호, 박영배 씨도 코아스 자금 납입 예고 과정에 다시 등장했다. 이들은 최근 코아스가 진행한 10억원 유증 대상자로도 이름을 올린 상황이다. 해당 유증에는 소룩스 임원 노병구 씨도 이름을 올렸다. 이 물량은 보호예수가 없어 상장 즉시 매도가 가능하다. 주당 500원에 발행돼 현 주가 기준 상당한 차익을 볼 수 있다.
이들이 참여한 소룩스 1회차 CB의 당초 전환가액은 7434원이었으나 무상증자와 액면병합을 통해 현재 2478원까지 떨어졌다. 최근 소룩스 주가는 1만원을 웃돌고 있고, CB 보유자의 전환 청구권 행사도 잇따르고 있다. 무상증자와 액면병합을 통해 대규모 차익 실현 발판을 만든 셈. 이와 유사하게 코아스는 무상감자를 예고하며 CB 전환가와 BW 행사가를 현재 액면가 보다 낮게 설정해 놓았다.
김복덕 씨는 인더뉴스와의 통화에서 "다른 CB 주체는 잘 모른다"며 "코아스 사내 이사 진출 계획은 없다"고 짧게 답했다.
한편 코아스 재무 상태는 지난해부터 급격히 악화하고 있다. 지난해 말 연결 기준 자본총계는 자본금을 밑돌아 자본 잠식에 돌입했고 부채비율은 500%를 넘어섰다. 결손금은 약 128억원에 달한다. 지난해 매출액은 재작년 대비 200억원 가량 줄어들었고, 순손실은 67억원을 기록했다.
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