인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 16일 이마트에 대해 단기적인 실적 개선 시그널이 부족하다고 평가하며 목표주가를 10만원에서 9만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
이마트는 2분기 매출액이 전년 동기 대비 1.7% 증가한 7조 2700억원을 기록했고 영업적자는 530억원을 기록했다. 신한투자증권은 본업과 SCK컴퍼니, 건설이 부진하며 컨센서스를 크게 하회했다고 분석했다.
조상훈 신한투자증권 연구원은 “할인점 기존점 성장률은 기저 부담과 일부 점포 폐점 및 리뉴얼에도 불구하고 선방했다”며 “다만, 유틸리티 비용 증가에 따라 별도 영업적자가 확대됐다”고 설명했다.
신한투자증권은 올해 유틸리티 비용 상승 부담이 있지만 GPM(매출총이익률)이 개선되는 가운데, 판관비를 효율적으로 집행하면서 이를 극복할 것으로 전망했다. 상반기 부진했던 할인점은 하반기 리뉴얼에 따른 턴어라운드가 가능할 것으로 예상했다.
조 연구원은 “단기적인 실적 개선 시그널은 아직 부족하지만 지난해 하반기부터 수익성 위주 전략으로 선회하면서 변화가 감지된다”며 “충성 고객에 집중하는 ‘선택과 집중’ 전략을 통해 고객 락인을 강화하고, 양질의 고객 데이터 축적이 가능해진 점도 긍정적”이라고 말했다.
