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금감원 “자본잠식·최대주주 잦은 변경엔 상폐 가능성 유의”

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Wednesday, November 02, 2022, 15:11:35

상장폐지 75개 기업 재무·비재무적 특징 분석
투자자, 공시 꼼꼼히 살펴 투자판단 현명하게

인더뉴스 문승현 기자ㅣ금융감독원은 2일 상장폐지기업이 전반적으로 늘고 있다며 투자자들의 관심과 주의를 당부했습니다.


금감원은 2017년부터 올 6월까지 상장폐지된 75개 기업을 대상으로 상장폐지 전 재무·비재무적 자료 등을 분석했습니다.


먼저 재무적 특성으로 자기자본 대비 대규모 당기순손실이 점차 확대되는 경향을 보였습니다. 자본잠식 심화를 모면하기 위한 유상증자 등 대규모 자본 확충을 시도하지만 경영·재무상황 악화로 자금조달능력이 떨어지면서 그 규모는 점차 줄어듭니다.


또 전환사채(CB) 등 주식관련사채나 주식을 대규모로 빈번하게 발행하는 반면 일반사채 발행은 미미한 것으로 나타납니다. 금감원에 따르면 상장폐지기업은 상장기업과 비교해 평균적으로 연간 주식관련사채·주식 발행이 4.4배 많았습니다.

 


자금조달 발행방식으로는 증권신고서 제출의무가 없는 사모 또는 소액공모 방식이 주를 이루고 증권신고서 제출의무가 있는 공모 방식 발행은 적었습니다.


비재무적 특성에서는 최대주주변경 공시가 늘었습니다. 금감원은 "최대주주변경 공시는 상장폐지연도에 근접할수록 증가한다"며 "이는 기업의 경영안정성과 밀접하게 연관된다"고 설명했습니다.


기업의 인력·조직과 내부통제 부실 등으로 불성실공시법인 지정 역시 늘어나는 경향이 있습니다. 상장폐지기업의 최대주주변경 공시 건수와 불성실공시법인 지정 발생 건수는 상장기업 대비 각각 5.4배, 9.2배 수준이라고 금감원은 밝혔습니다.


금감원 관계자는 "최근 고물가·고금리·고환율 등 기업경영 환경 악화가 지속되면서 자금조달 어려움과 함께 일부 한계기업의 상장폐지 위험이 높아지고 있다"며 "회계·경영 투명성에 대한 각별한 관심은 물론 상장기업이 금융감독원이나 한국거래소 전자공시시스템을 통해 공시한 사항 등을 면밀히 살펴야 할 것"이라고 강조했습니다.

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문승현 기자 heysunny@inthenews.co.kr

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한신평 “NH투자증권 증자, 자본적정성·사업경쟁력·유동성 대응 강화될 것”

한신평 “NH투자증권 증자, 자본적정성·사업경쟁력·유동성 대응 강화될 것”

2025.08.04 17:15:15

인더뉴스 박호식 기자ㅣ신용평가사인 한국신용평가(한신평)이 NH투자증권이 추진중인 유상증자에 대해 "NH투자증권이 자본적정성이 제고되고 사업경쟁력과 유동성 대응능력이 강화될 전망"이라며 긍정적으로 평가했습니다. 이와 관련 NH투자증권은 지난달 31일 6500억원 규모의 유상증자를 결정했습니다. 3자배정 방식이며 최대주주인 NH농협금융지주가 전액 인수합니다. 유상증자 목적은 금융당국에 종합투자계좌(IMA) 사업자로 선정되기 위해 자본요건을 충족하기 위한 것입니다. 증자가 이뤄지면 NH투자증권 자기자본은 6월말 현재 7조5000억원에서 8조원 이상으로 늘어나게 됩니다. 또한 농협금융지주의 NH투자증권 지분율은 57.54%에서 61.9%로 높아집니다. 증자자금은 오는 8일 납입되고 25일에 신주가 상장될 예정입니다. 오지민 한신평 수석연구원은 4일 보고서를 통해 "유상증자로 자기자본 규모가 확대되면 자본적정성 지표가 제고되고, 유상증자를 통해 조달한 자금은 리테일 대출 재원, IB 비트레이딩 자산 투자재원으로 사용할 계획으로 자본력 개선을 통해 사업경쟁력이 강화될 전망"이라고 평가했습니다. 또 "유상증자 자금 유입으로 중단기적으로 유동성 대응능력이 강화될 것으로 예상되며, IMA 인가가 이루어질 경우 발행어음과 달리 장기로 조달이 가능해 수신기반 다변화와 장기성 투자자산과의 유동성 만기 매칭 관점에서도 긍정적"이라고 덧붙였습니다. 이와 함께 "NH투자증권 시장지위, 재무안정성, 증권업권 최고 수준인 현재 최종 신용등급(AA+) 등을 감안할 때 금번 유상증자 결정이 신용도에 미치는 영향은 제한적"이라며 "향후 IMA 사업인가 여부와 이익창출력 강화, 시장지위 개선 여부, 재무안정성 관리 수준 등에 대한 중장기적인 모니터링은 필요하다"고 설명했습니다. 농협금융지주에 대해서도 "농협금융지주는 6500억원의 투자금액을 회사채 발행 등 외부조달과 보유 현금성자산으로 조달할 전망"이라며 "유상증자를 반영한 농협금융지주의 이중레버리지비율은 2025년 3월말 114.9% 대비 소폭 상승한 117.9%로 예상되는데, 이는 2025년 3월말 은행금융지주 평균 수준 108%를 소폭 상회하는 수준이나 자금투입규모가 자기자본(3월말 현재 36조3000억원) 대비 크지 않기 때문에 농협금융지주의 실질적인 재무안정성에 미치는 영향은 미미하다"고 평가했습니다.




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