인더뉴스 안정호 기자ㅣ키움증권은 롯데정밀화학에 대해 부진했던 가성소다·ECH(에폭시 부원료)의 실적 턴어라운드가 가시화되고 셀룰로스 에테르의 시장 지배력을 지속 강화하고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원을 제시했습니다.
이동욱 키움증권 연구원은 25일 보고서를 통해 “폴리염화비닐(PVC) 업황 호조로 염소의 부산물인 가성소다 생산량 증가 압박이 있으나 올해 2~3분기에는 크래커·PVC 설비들의 정기보수 확대로 공급 과잉이 다소 해소될 전망”이라며 “최근 알코아(alcoa)의 주가 급등 및 IMF 등의 경제 전망치 상향 등을 고려하면 가성소다 수요도 동반 증가할 가능성이 크다”고 분석했습니다.
이어 “롯데정밀화학은 2000년 국내 최초로 애니코트(생산능력 1200톤)를 자체 개발했다”며 “이후 지속적인 증설을 통해 내년 애니코트 생산능력은 1만2000톤으로 2000년 대비 생산능력이 10배 증가하게 되는 등 세계 식의약용 메이저 업체 지위를 공고히 하게 된다”고 말했습니다. 또한 “롯데정밀화학의 셀룰로스 에테르 자산·수익가치는 경쟁사 대비 과도하게 저평가 받고 있는 것으로 판단된다”고 설명했습니다.
아울러 이 연구원은 “동사의 암모니아계열은 상대적으로 높은 수익성을 보여주고 있다”며 암모니아 가격에 따라 매출액의 변동성이 크나 동사는 탱크·파이프라인 등 인프라 보유로 인한 경쟁력이 발생하고 있고 비료·카프로락탐 등 안정적인 고정 거래처를 확보하고 있기 때문“이라고 말했습니다.
