인더뉴스 김현우 기자ㅣ 대신증권은 20일 카카오(035720)에 대해 카카오페이의 금융사업 확장, 모빌리티의 비즈니스 모델 안정화 등 투자포인트가 여전히 풍부하다며 목표주가 22만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
이민아 대신증권 연구원은 “카카오페이 2019년 매출액은 연결 감사보고서 기준 1411억원을 기록. 전년보다 103% 성장했다”며 “당사의 매출은 크게 카카오페이머니 결제 수수료, 월 10회 이상 송금 때 수취하는 건당 송금 수수료, 금융 상품 채널링 수수료로 구성된다”고 설명했다.
이어 “증권 계좌 업그레이드 때 고액 상품 결제가 가능해지므로 결제 수수료 수익 증가 추세는 지속될 전망”이라며 “증권 라이선스를 활용한 펀드 상품 판매 등으로 금융 상품 채널링 수수료 수익도 지속적으로 증가할 것”이라고 예상했다.
이 연구원은 “코로나 영향으로 1분기 광고와 모빌리티 매출은 부진. 다만 톡비즈 광고는 롱테일 광고주 비중이 높아 디스플레이 광고보다 영향이 크지 않은 것으로 파악된다”며 “4분기 톡보드 광고 매출이 기대치를 상회한 점을 고려하면 코로나 사태 종식 때 매출 증가가 가파를 것”이라고 내다봤다.
이어 “이밖에 픽코마의 수익구간 진입, 카카오M의 투자 유치 등은 장기적인 투자포인트”라고 전했다.
