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테슬라, 주가 부진 속 엇갈린 전망…서학개미 관심 집중

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Monday, May 05, 2025, 08:05:13

국내 투자자, 테슬라 보관액만 30조 육박
주가 수익률 다른 빅테크 대비 가장 저조
월가 잇달아 목표가↓…국내, 반등 준비 시점

 

인더뉴스 최이레 기자ㅣ올해 들어 주가 수익률이 부진한 테슬라를 두고 국내외 전문가들의 전망이 엇갈리면서 서학개미들의 관심이 집중되고 있습니다. 보수적인 시각과 낙관적인 기대가 팽팽히 맞서는 가운데 그동안 주가를 짓눌렀던 오너 리스크 등을 해소하고 반등의 계기를 마련할 수 있을지 주목됩니다.

 

한국예탁결제원에 따르면 지난달 30일 기준 국내 투자자들이 가장 많이 보유한 해외 종목은 테슬라로 보관금액만 약 193억1053만달러(한화 약 27조7589억원)에 달합니다. 이는 지난해 같은 기간(약 111억달러) 대비 약 13조원 증가한 수치입니다.

 

2020년 대 들어서면서 테슬라는 국내 투자자들로부터 가장 많은 선택을 받은 해외주식입니다. 그만큼 주가에 민감하게 반응할 수밖에 없는 상황입니다. 다만, 최근 성적은 부진하기만 합니다.

 

연초 이후 이달 1일까지 테슬라 주가는 26.04% 떨어지며 주당 280.52달러(약 40만3248원)로 내려앉았습니다. 지난해 12월18일 기록한 52주 최고가인 488.54달러(약 69만9345원)와 비교하면 낙폭은 74.15%에 이릅니다.

 

이는 뉴욕증시 주요 대형 성장주 그룹인 '매그니피센트7(애플·아마존·알파벳·메타·마이크로소프트·엔비디아·테슬라, M7)'와 비교해도 저조한 성과입니다. 올해 들어 이들 빅테크 기업 주가는 모두 마이너스 수익률을 기록했지만 이 가운데서도 테슬라 하락폭은 가장 컸습니다.

 

월가에서는 테슬라 부진에 대해 최고경영자(CEO)의 정치활동을 포함해 이에 따른 유럽발 불매운동, 전기차시장 경쟁심화 등 여러 요인이 복합적으로 작용했다고 보고 있습니다.

 

글로벌 주요 투자은행(IB) 전망도 어둡습니다. 지난 3월 JP모건은 테슬라 목표주가를 기존 135달러(약 19만3253원)에서 120달러(약 17만1780원)로 하향조정했고 홍콩상하이은행(HSBC)은 130달러(약 18만6095원)로 제시했습니다. 두 목표가 모두 현 주가 수준 대비 50% 이상 낮은 가격입니다.

 

특히 월가의 유명한 '테슬라 낙관론자'인 웨드부시증권 역시 지난달 초 테슬라 12개월 목표 주가를 기존 550달러(약 78만7325원)에서 315달러(약 45만923원)로 50% 가까이 낮췄습니다. 이는 현 주가 수준보다는 높지만 상승 여력이 축소됐다고 해석할 수 있는 대목입니다.

 

이 같은 우려는 1분기 실적을 통해 일부 나타났습니다. 지난달 22일 공개한 1분기 실적에서 테슬라는 전기차 생산 및 판매 대수가 각각 36만3000대, 33만7000대로 전년동기 대비 16%, 13% 감소했다고 발표했습니다. 

 

본업인 전기차시장에서 고전하면서 매출과 영업이익도 9%, 66% 감소한 193억4000만 달러(약 27조8012억원), 4억 달러(약 5750억원)를 기록, 외형성장이 둔화됐습니다.

 

반면 국내 증권가에서는 긍정적인 재료에 시선이 집중되고 있습니다. 테슬라 에너지 사업 부문의 성장세 이어지고 있는 가운데 ▲저가형 전기차 모델 출시 ▲오는 6월 자율주행 로보택시(사이버캡) 오스틴 시범 운영 ▲휴머노이드 로봇 옵티머스 연말 생산 개시 등이 주가 반등 모멘텀으로 작용할 것이라는 분석입니다.

 

임혜인 한화투자증권 연구원은 "주가가 하락하는 과정에서 낮아진 기대감이 충분히 반영됐다고 생각한다"며 "로보택시와 저가형 모델이라는 변곡점이 다음 실적 발표 전에 있다"고 설명했습니다.

 

이어 "추가적인 하락을 예상하기 보다는 당분간 주가 강세가 나타날 수 있는 시기라고 판단한다"며 "테슬라에 대한 긍정적인 관점을 제시한다"고 덧붙였습니다.

 

송선재 하나증권 연구원은 "실적부진은 기발표된 판매 대수 감소를 통해 예측됐고 주가에도 선반영돼 왔다"며 "CEO 정치 활동이 곧 축소되고 저가형 모델 출시와 로보택시 운행, 옵티머스의 공장 배치도 예정대로 진행되는 바 주가 회복의 단기 모멘텀이 될 것"이라고 진단했습니다.

 

그러면서 그는 "신차 성과와 AI 기술 진전, 적용 애플리케이션의 확대가 장기 주가의 핵심 요인"이라고 강조했습니다.

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최이레 기자 ire@inthenews.co.kr

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[ETF시장 이끄는 리더] 개척자 삼성자산운용, 이제는 'K-ETF' 수출

[ETF시장 이끄는 리더] 개척자 삼성자산운용, 이제는 'K-ETF' 수출

2025.06.23 08:55:18

인더뉴스 최이레 기자ㅣ지난 2002년 순자산 3552억원, 상품수 4개로 조심스럽게 첫발을 내디딘 국내 상장지수펀드(ETF) 시장은 이제 순자산 200조원을 돌파하며 비약적인 성장을 이뤘습니다. 글로벌 평균을 웃도는 성장속도에는 투자자들의 수요를 반영하고 시대흐름을 민감하게 포착해 끊임없이 상품개발에 매진한 자산운용사들이 자리하고 있습니다. 자산운용사들은 국내시장뿐 아니라 글로벌시장에서도 경쟁력을 입증하고 있습니다. [편집자] 삼성자산운용은 국내 상장지수펀드(ETF) 시장 개척자라는 수식어가 따라붙습니다. 2002년 국내시장 첫 ETF상품인 'KODEX 200'을 출시한뒤 시장흐름에 맞춘 다양한 전략상품을 선도적으로 내놓으며 시장점유율 1위를 유지하고 있고, 최근에는 미래 핵심산업에 투자하는 ETF를 통해 입지를 다지고 있습니다. 또 미국시장에 국내시장 운용 노하우 'K-ETF'를 수출하며 세계무대로 활동반경을 넓혀가고 있습니다. KODEX, 국내 ETF 시장 점유율 1위…미래 핵심산업 테마로 입지 다지기 나서 국내 ETF시장은 이달 5일 기준 총 순자산 201조2845억원을 기록했습니다. 이 중 삼성자산운용은 78조2634억원을 운용하며 시장점유율 38.8%를 기록, 1위 자리를 지키고 있습니다. 2023년말에는 48조 7337억원을 운용하며 점유율 40.25%를 기록했고 2024년말에는 66조2508억원으로 늘어나며 점유율 38.2% 차지했습니다. 당시 2위와의 격차는 2.1%포인트였지만 올해 상반기 들어 삼성자산운용 점유율이 확대되며 입지를 더욱 강화하고 있습니다. 삼성자산운용이 국내 ETF시장을 견인해온 힘은 시장흐름에 맞춘 전략적상품 출시와 장기적 성과에 기반한 투자자 신뢰가 바탕이 됐다는 평가입니다. 특히 KODEX 브랜드로 대표되는 삼성 ETF는 다양한 섹터와 자산군을 아우르며 국내 투자자들의 투자포트폴리오 중심에 자리매김했습니다. 삼성자산운용은 차세대 테마형 ETF 시장에서도 선도적 입지를 다지고 있습니다. 특히 올해부터는 '휴머노이드 로봇'이라는 미래 핵심산업에 주목하며 투자전략을 집중하고 있습니다. '피지컬 인공지능(AI)'로도 불리는 휴머노이드산업은 생산가능 인구 감소, 인건비 상승, 로봇 단가 하락 등 구조적 변화와 맞물려 장기적인 성장 가능성이 높다고 전망되고 있습니다. 삼성자산운용은 2025년 3월 국내 최초 '삼성 글로벌 휴머노이드 로봇 공모펀드'를 출시했고 뒤이어 'KODEX 미국휴머노이드로봇 ETF', 'KODEX 차이나휴머노이드로봇 ETF'를 상장시키며 관련 라인업을 확대했습니다. 이 라인업은 미국과 중국 등 기술 패권국을 중심으로 구성, 해당 국가의 로봇 생태계에 직접 투자할 수 있도록 설계돼 있습니다. 로봇산업 초기 단계에서 포지션을 선점하려는 투자자들에게는 새로운 장기투자 기회를 제공하고 있습니다. 삼성자산운용 관계자는 "AI와 로보틱스의 결합은 단순한 테마를 넘어 미래 산업구조를 바꿀 메가트렌드"라며 "삼성은 이러한 트렌드에 기민하게 대응해 투자자들이 가장 먼저 미래에 투자할 수 있도록 ETF 상품을 설계하고 있다"고 밝혔습니다. 해외에서도 통하는 'K-ETF 전략'…미국시장 본격 공략 삼성자산운용은 국내 ETF 시장을 넘어 글로벌 무대에서도 존재감을 확대하고 있습니다. 특히 단순한 해외진출을 넘어 국내에서 검증된 ETF 전략을 미국시장에 성공적으로 이식해 글로벌 자산운용사로 도약을 가속화하고 있습니다. 삼성자산운용은 지난 2022년 미국 특화형 ETF 운용사인 앰플리파이(Amplify)에 지분 20%를 투자하며 글로벌 ETF 네트워크 강화에 나섰습니다. 앰플리파이는 운용자산 규모 10조원을 넘는 ETF 전문 운용사로, 블록체인 ETF 'BLOK'과 고배당인컴 ETF 'DIVO' 등으로 국내 투자자들에게도 잘알려져 있습니다. 이후 2023년 삼성자산운용은 '앰플리파이 삼성 SOFR(Amplify Samsung SOFR) ETF'를 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장시키며 국내 ETF 전략의 글로벌 확장 가능성을 입증했습니다. 이 상품은 삼성자산운용이 세계 최초로 국내에 출시한 'KODEX 미국달러SOFR금리액티브 ETF'를 미국 시장에 맞춰 현지화한 것입니다. SOFR는 미국 무위험지표금리를 기초로 하며 안정적인 달러 자산을 운용하고자 하는 투자자들에게 높은 관심을 받고 있습니다. 지난해 10월에도 '앰플리파이 블룸버그 US 트레셔리 타깃 하이 인컴(Amplify Bloomberg US Treasury Target High Income·TLTP) ETF를 시카고옵션거래소(CBOE)에 상장시켰습니다. 이 상품은 국내 ‘KODEX 미국30년국채타겟커버드콜(합성H)’을 바탕으로 현지화한 것으로 장기국채 ETF(TLT)에 콜옵션을 더해 월 1% 배당(연 12%)을 제공하는 구조입니다. 기존 미국 커버드콜 ETF 시장이 주식 중심인 것과 달리, 채권 기반 전략을 도입해 시장 차별화에 성공했습니다. 삼성자산운용 관계자는 "앞으로도 '글로벌 ETF'와 'AI·연금 기반 자산운용'을 양축으로 미래 금융시장을 선도하겠다는 청사진을 그리고 있다"며 "대한민국을 대표하는 운용사에서 세계가 주목하는 자산운용사로 도약하겠다"고 말했습니다.


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