인더뉴스 양귀남 기자ㅣKB증권은 3일 삼성전자에 대해 HBM 경쟁력 부각이 기대된다고 평가했다. 목표주가 9만 5000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
KB증권은 삼성전자가 향후 2년간 공급부족이 예상되는 HBM 시장에서 설계, 메모리, 패키지로의 턴키 생산체제를 구축하고 있는 유일한 업체라고 전했다. HBM 공급 안정성 측면을 볼 때 신규 고객 확대의 강점으로 부각될 것으로 예상했다.
김동원 KB증권 연구원은 “쇼티지가 심화되고 있는 HBM은 고객사 입장에서 턴키 생산체제를 확보하고 있는 삼성전자로의 HBM 공급처 다변화 선호 현상이 뚜렷해질 것”이라며 “내년 삼성전자 HBM 매출 비중은 올해 대비 3배 이상 확대될 것”이라고 설명했다.
KB증권은 최근 9개월간 누적된 삼성전자 메모리 재고평가손실 규모는 3조원을 상회하고 있다고 전했다. 다만, 하반기에는 DRAM 가격 상승과 NAND 가격하락 완화로 환입 가능성이 높아 향후 실적 추정치 상향 요인으로 작용할 것이라고 덧붙였다.
김 연구원은 “하반기 삼성전자 영업이익은 상반기 대비 343% 증가한 5조 8000억원을 기록할 것으로 예상한다”며 “오는 4분기 영업이익은 전분기 대비 2.2배 증가한 4조원을 기록할 것”이라고 말했다.
