인더뉴스 권용희 기자ㅣ대신증권은 8일 F&F에 대해 내수소비 경기 위축으로 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았다고 평가했다. 이에 목표주가를 13만6000원에서 11만원으로 하향하고 투자의견 '매수'를 유지했다.

대신증권에 따르면 F&F의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 4% 늘어난 5832억원으로 집계됐다. 영업이익은 같은 기간 8% 줄어든 1444억원으로 시장 기대치를 밑돌았다.

유정현 대신증권 연구원은 "디스커버리와 MLB의 면세 채널과 일반 채널의 매출이 부진하는 등 국내 소비 경기 부진에 크게 영향을 받았고 면세 채널 회복도 나타나지 않았다"면서도 "4분기 중국 매출액이 2064억원을 기록하며 선전했다"고 말했다.

올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.7% 늘어난 5060억원으로 추정된다. 영업이익은 1310억원으로 같은 기간 11.7% 줄어들 전망이다. F&F 측은 올해 전사 매출액 2조1000억원, 중국 매출 증가율 13%로 제시했다.

유 연구원은 "출점 대신 점포 리뉴얼을 통해 기존점 매출 성장을 제고하는 것이 올해 중국 사업 전략으로 추정된다"며 "중국 성장률 둔화 속에서 투자가 집중되며 올해 영업이익은 2023년 수준에 그칠 전망"이라고 말했다.