인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 31일 삼성물산에 대해 숫자보단 부족한 내러티브에 대한 고민이 필요하다고 평가했다. 목표주가 16만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

신한투자증권은 삼성물산의 건설 부문이 하이테크 중심으로 외형 확대와 수익성 개선이 동시에 이뤄지고 있다고 전했다. 여기에 그간 소홀했던 주택 부문에 대해서도 공격적인 영업 의지를 내비쳤다고 덧붙였다.

은경완 신한투자증권 연구원은 “상사는 비우호적인 업황으로 매출은 감소했지만 사업장 및 품목 효율화로 과거 대비 높은 영업이익률을 유지 중”이라며 “바이오 역시 적극적인 설비 투자와 다수의 수주 계약을 고려할 때 안정적인 실적 성장이 가능하다”고 설명했다.

신한투자증권은 연초 이후 지주회사 종목간 주가 차별화 현상이 심화되고 있다고 분석했다. 삼성물산의 경우 실적 및 재무구조 관련 노이즈는 부재하지만 소위 내러티브 측면에서의 아쉬움이 주가 부진을 야기했다고 판단했다.

은 연구원은 “네옴시티 수주 참여, 보유 자사주 전량 소각 결정 등 과거 대비 공격적인 행보를 보이고 있다는 점은 긍정적”이라며 “다만, 규모 측면에서 투자자들의 관심을 환기시키기엔 역부족”이라고 말했다.