인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 20일 이마트에 대해 유통 사업 통합 운영을 통한 실적 개선이 기대된다고 평가했다. 목표주가 9만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

신한투자증권은 이마트의 3분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 0.9%, 0.8% 증가한 7조 7800억원, 1015억원을 기록할 것으로 전망했다. 본업의 증익과 온라인 사업의 적자 축소는 긍정적이지만 일부 연결 자회사의 부진이 아쉽다고 덧붙였다.

조상훈 신한투자증권 연구원은 “할인점 기존점 성장률은 기저 부담과 일부 점포 리뉴얼에도 불구하고 전년과 비슷한 수준으로 선방했다”며 “매출은 2% 역성장하겠지만 수익성 중심 전략으로 영업적자폭 축소를 예상한다”고 설명했다.

신한투자증권은 이마트가 본업 뿐만 아니라 에브리데이와 이마트24 등 오프라인 유통 사업군을 하나의 대표 체제로 전환한다고 전했다. 각기 다른 유통 업태의 통합 운영 영역을 넓혀 시너지를 창출하고 수익성을 극대화할 것으로 분석했다.

조 연구원은 “이마트 오프라인 사업의 통합 매출이 19조원을 넘어서고, 영업이익률이 이미 낮은 수준이라 원가율 개선에 따른 실적 개선폭이 크게 나타날 것”이라며 “단기 실적 개선 시그널은 부족하지만 수익성 위주 전략으로 선회하며 변화가 감지된다”고 말했다.