인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 16일 대웅제약에 대해 나보타 관련 불확실성이 해소되지 않았다고 평가하며 목표주가를 23만원에서 17만 5000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

대웅제약은 지난해 4분기 별도 기준 매출액이 전년 동기 대비 7% 증가한 2938억원을 기록했고, 영업이익은 38% 감소한 153억원을 기록했다. NH투자증권은 매출액은 시장 우려 대비 견조했지만 R&D 비용과 펙수클루 판촉비용으로 판관비율이 상승했다고 분석했다.

박병국 NH투자증권 연구원은 “올해 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 10%, 17% 증가한 1조 2791억원, 1243억원을 기록할 것”이라며 “R&D 비용과 판관비율이 올해 하반기부터 정상화될 것”이라고 설명했다.

NH투자증권은 나보타의 불확실성이 여전히 지속되고 있다고 전했다. 대웅제약이 강제집행정지 신청과 2심 항소를 진행할 것이라고 덧붙였다.

박 연구원은 “에볼루스 향 지역에 대해서는 에볼루스-메디톡스 합의문을 근거로 영업 상태를 유지할 것”이라며 “비에볼루스 지역에 대해서 중국 등 출시 예정 지역은 추정에서 제외했고 한국 등 기존 출시 지역은 강제 집행정지 가능성으로 추정치를 유지했다”고 말했다.