인더뉴스 박호식 기자ㅣ현대모비스가 지난 27일 투자자들을 대상으로 기업상황을 설명하는 CEO인베스터데이를 가졌습니다. 기업설명회 후 증권사들은 "단기적인 주가 영향은 크지 않겠지만, 현대모비스의 성장궤도가 순조롭게 이뤄지고 있다는 것과 실적 자신감을 확인했다"며 신뢰감을 나타내고 있습니다.

◇주요 발표내용은?

송선재 하나증권 연구원은 "이번 설명회는 사업·재무 ·주주환원 목표를 수정하는 것보다는 세부 실행방안에 집중됐다"고 전했습니다.

송 연구원이 요약한 주요 발표내용은 ▲2024년 제시했던 2027년까지 연평균 8% 이상의 매출 성장과 영업이익률 5~6% 달성 ▲외형 성장 가능케 하는 요인들은 핵심부품의 기여도 상승과 비계열 고객사 확대, 글로벌 거점의 확대 ▲이를 달성하기 위한 전략으로 선도기술 경쟁력 확보, 수익성 중심 사업체질 개선, 글로벌 고객 확대 본격화 ▲데모카 내년 5월까지 개발, SDV 시스템 플랫폼 2027년까지 확보, 2028년 이후 글로벌 고객 대상으로 사업화 추진 ▲EMB(Electro-Mechanical Brake)와 SBW(Steer By Wire) 등 안정성 강화, 제조 효율성 높은 부품을 개발해 2028년/2030년 이후 주요 OEM 대상 수주 목표 ▲ 전동화 부품군에서 안정성/편의성/가격접근성 측면에서 다양한 개선 추진 ▲핵심 반도체 설계 내재화(2027년~2029년), 국내 차량용 반도체 생태계 구축, 자체 설계한 전력 반도체의 양산(HEV용 2026년, EV용 2029년) 등을 목표 ▲로보틱스 관련 액추에이터를 우선 진출 목표로 선정, 향후 센서/제어기/핸드그리퍼 등 확장 검토 ▲ 수익성 개선을 위해 고부가제품 중심 라인업 효율화, 수익성 사전 관리 프로세스 강화, 거점 통합 및 자동화 기반 AS 물류비 절감 등의 방안 제시 ▲ Non-Captive 고객의 매출 비중 2027년 20%, 2033년 40% 목표 ▲ 영업이익 규모 2027년 4조원 이상 목표 ▲주주환원 계획으로 TSR(총주주환원율) 30% 이상을 이행 입니다.

◇"성장궤도가 확인됐다" 신뢰

송선재 하나증권 연구원은 "단기 주가 영향은 크지 않겠지만, 투자자들의 확신을 높이는데 일조했다"고 평가했습니다. 송 연구원은 "2027년 및 이후 목표달성을 위한 세부 실행방안들이 구체화되었다는 점에서 실적에 대한 확신을 높이는데 일조했고, 부품제조 위주로 고부가화 및 원가구조 개선 진행, 전동화 부문 신공장 가동률 상승, AS 부문에서 수요 강세와 판가상승으로 고수익성·현금창출력이 유지될 것"이라고 설명했습니다. 투자의견 매수와 목표가 35만원 유지.

김귀연 대신증권 연구원도 "단기 주가 모멘텀은 제한적이겠지만, 회사의 정상궤도가 재확인됐다는 점에서 긍정적"이라고 평가했습니다. 김 연구원은 "향후 주가에 있어서는 논캡티브/BD(로봇) 수주, 하반기 관세영향, 올해 전동화/전장 BEP 달성 여부가 중요해질 것"이라고 제시했습니다. 투자의견 매수와 6개월목표가 36만원 유지.

하늘 NH투자증권 연구원은 "현대모비스가 SDV(소프트웨어기반차량)으로 중장기 전환계획이 순항중인것으로 확인됐다"고 평가했습니다.

하 연구원은 "자동차산업의 중심이 SDV로 전환함에따라 새로운 기술을 제품화할 수 있는 역량이 중요해지며 차별화된 기술을 선행개발해 완성차에 제시하는 추세로변화하고 있다"며 "현대모비스가 보유한 기술적역량과 현재 집중하고있는 차세대부품에 대한 향후계획을 구체적으로 발표했고 실제 SDV차량에 적용준비중인 제품들과 기능들을 확인했다"고 설명했습니다. 투자의견 매수와 목표가 39만원 유지.

유지웅 다올투자증권 연구원은 "성장궤도가 지속되고 있다는 것을 확인했다"고 평가했습니다. 그는 "이번 설명회 이후 현대모비스에 대한 최대 관전포인트가 전일 공개된 선도기술 내용에서 신규수주"라며 "로봇, 전동화, SDV 등에서 연내 유의미한 수주발표를 기대한다"고 설명했습니다. 투자의견 매수와 적정주가 42만원 유지.

남주신 DB증권 연구원은 "세부계획을 통해 실적 자신감을 확인했다"며 "구체적인 미래사업 가이던스를 제시하며 물량증가와 운영최적화를 통해 영업이익 규모를 2024년 3조1000억원에서 2027년 4조원 이상으로 성장할 것이라고 강조했다"고 평가했습니다.

남 연구원은 "단기적으로만 봐도 우호적인 환율 효과를 통한 A/S고마진 유지, 전방업체에 대한 관세비용 전가 용이, 완성차 EV 현지생산 확대에 따른 AMPC(첨단제조세액공제) 수익증가 등으로 실적안정성은 유지될 것으로 판단한다"고 전망했습니다. 도한 "하반기 일부 미국관세 영향을 받겠지만 2분기 핵심부품사업 흑자전환과 A/S 고마진 유지가 예상되는 가운데 향후 로보틱스사업 구체화도 기대할 수 있다"고 덧붙였습니다.