인더뉴스 김용운 기자ㅣ현대자동차가 글로벌 판매 확대와 수익성 개선, 소프트웨어 중심 자동차(SDV)·로보틱스 사업화를 아우르는 2030년 성장 전략을 다시 꺼내 들었습니다. 증권가는 현대차가 하이브리드차(HEV)와 제네시스를 중심으로 수익 기반을 강화한 가운데 권역별 생산·조달 체계까지 구체화했다는 점을 긍정적으로 평가했습니다.

 

앞으로의 과제는 제시된 계획을 시장이 체감할 수 있는 성과로 연결하는 일입니다. 글로벌 판매 555만대와 영업이익률 9% 이상이라는 목표를 달성하려면 중국 자동차 업체의 해외 진출, 스마트카 경쟁, SDV 개발 일정 등 크게 세 가지 변수를 넘어야 합니다.

 

다올투자증권과 대신증권, 메리츠증권, 한화투자증권이 지난 26일 열린 현대차의 '2026 CEO 인베스터 데이(CID)'를 분석한 리포트를 종합하면 현대차의 중장기 전략은 권역별 현지화와 제품군 확대, 원가 절감, 미래 모빌리티 사업화로 압축됩니다.

 

2030년 555만대 판매…100개 신차로 성장시장 공략

 

현대차는 2030년 글로벌 판매 목표 555만대를 유지했습니다. 2025년 414만대와 비교하면 30% 이상 늘어난 규모입니다. 이를 위해 글로벌 생산능력을 기존 계획보다 7만대 늘어난 127만대 추가 확보하고, 2030년까지 100개 이상의 신차와 부분변경 모델을 출시할 계획입니다.

 

단순히 기존 주력 차종의 판매량을 늘리는 방식은 아닙니다. 새로 내놓을 차종 가운데 절반가량을 픽업트럭과 경상용차(LCV), 바디온프레임 차량 등 현대차의 시장 점유율이 상대적으로 낮았던 분야에 배치합니다. 기존 플랫폼의 공용화를 확대하면서 성장 여력이 큰 시장에 새로운 차종을 투입해 판매와 수익성을 함께 높이겠다는 구상입니다.

 

한화투자증권은 현대차가 특정 시장에 대한 의존도를 낮추고 전 권역에서 균형 있는 성장을 추진한다는 데 의미를 부여했습니다. 신규 세그먼트에서 향후 판매 증가분의 50% 이상을 확보한다는 목표도 기존 시장의 점유율 경쟁을 넘어 새로운 수요를 창출하겠다는 의지를 보여줍니다.

 

현대차가 생산능력 확대 지역을 미국과 인도, 사우디아라비아 등 성장성과 수익성이 높은 시장에 집중한 점도 긍정적입니다. 인도 푸네공장 증설을 통해 중동·중남미 수출을 확대하고 사우디아라비아 공장을 중동시장 공략의 거점으로 활용할 계획입니다.

 

공장을 짓는 데 그치지 않고 부품 조달까지 현지화하는 전략도 병행합니다. 북미 부품 현지화율은 현재 약 60%에서 2030년 80%로 높이고 유럽에서는 체코공장 80%, 튀르키예공장 70% 수준의 현지 조달 비중을 추진합니다. 관세와 원산지 규제가 강화되는 상황에서 현지 생산과 공급망을 함께 갖추는 것은 비용 절감뿐 아니라 생산 안정성을 높이는 기반이 될 전망입니다.

 

HEV 비중 50% 이상으로…EREV가 전동화 공백 보완

 

현대차의 전동화 전략은 단일 파워트레인에 집중하지 않는 방향으로 선회하고 있습니다. 전기차 수요 증가 속도가 지역마다 달라진 만큼 HEV와 전기차, 주행거리연장형 전기차(EREV)를 함께 운용해 시장 변화에 유연하게 대응한다는 계획입니다.

 

2030년 친환경차 판매 비중 목표는 60%입니다. 이 가운데 HEV는 수익성과 판매량을 동시에 뒷받침하는 중심축으로 자리 잡았습니다. 현대차는 HEV 판매 비중을 50% 이상으로 높이고, 관련 모델을 19개까지 확대할 계획입니다.

 

대신증권에 따르면 현대차 HEV의 공헌이익률은 회사 평균보다 약 5%포인트 높은 수준입니다. 과거 세단 중심으로 HEV를 판매하던 시기보다 차종과 판매량이 크게 늘어나면서 연구개발비 부담이 낮아지고 규모의 경제가 작동한 결과입니다. 현재 파워트레인별 수익성도 HEV, 내연기관차, 전기차 순으로 나타나고 있습니다.

 

다올투자증권은 미국을 중심으로 HEV 비중을 현재 25%에서 50%로 확대하고 제네시스 HEV를 출시하는 전략이 제품 구성 개선의 핵심 변수가 될 것으로 전망했습니다. 제네시스에 HEV가 추가되면 현대차는 전동화 전환기에 수익성이 높은 럭셔리 수요까지 흡수할 수 있습니다.

 

EREV는 충전 인프라와 주행거리에 대한 소비자의 불안을 낮추면서 전기차 전환을 이어갈 수 있는 연결고리입니다. 현대차는 2027년 상반기 북미에서 싼타페 EREV를 먼저 출시한 뒤 제네시스와 아이오닉 브랜드로 적용 범위를 넓힐 예정입니다.

 

배터리는 설계를 현대차가 담당하고 생산은 협력사에 맡기는 팹리스·파운드리 방식이 검토되고 있습니다. 성능과 원가, 안전성, 공급 물량을 고려해 외부 조달과 자체 역량을 유연하게 결합한다는 구상입니다. 전동화 속도를 높이면서도 대규모 설비투자에 따른 부담을 조절할 수 있는 전략으로 풀이됩니다.

 

영업이익률 9% 이상…차종 확대와 원가 절감 병행

 

현대차는 2030년 자동차 부문 영업이익률 목표를 기존 8~9%에서 9% 이상으로 높였습니다. 관세와 원자재 가격, 신기술 투자 부담이 이어지는 상황에서도 수익성 목표를 상향했다는 점은 제품 구성과 원가 구조에 대한 자신감으로 해석됩니다.

 

수익성 개선의 한 축은 HEV와 제네시스, 대형 스포츠유틸리티차량(SUV), 바디온프레임 차량 등 고부가가치 차종의 판매 확대입니다. 미국과 중동 등 상대적으로 수익성이 높은 시장의 판매 비중을 높이는 지역별 제품 구성 개선도 포함됐습니다.

 

다른 한 축은 원가 혁신입니다. 현대차는 기술적 원가 절감 활동을 통해 2030년까지 매출원가율을 3%포인트 낮출 계획입니다. 부품 수를 줄이고 플랫폼과 제어기를 통합하는 한편 개발·생산·조달 전반의 효율성을 끌어올립니다.

 

신차 종류가 100개 이상으로 늘어나면 플랫폼과 부품의 변형도 함께 증가해 비용 부담이 커질 수 있습니다. 현대차가 신규 플랫폼을 바디온프레임 차량 등에 제한하고 기존 플랫폼 공용화를 극대화하려는 이유입니다. 다양한 지역 수요에 대응하면서도 복잡성 증가를 억제하는 것이 9%대 수익성 달성의 중요한 조건이 됐습니다.

 

SDV의 경우 초기에는 센서와 고성능 컴퓨터 탑재에 따른 원가 상승이 불가피합니다. 다만 제어기 통합과 소프트웨어 내재화가 진행되면 검증 비용과 메모리 사용량, 품질·리콜 관련 비용을 줄일 수 있습니다. 신기술 투자가 중장기 원가 절감으로 이어지는 구조를 만드는 것이 현대차가 풀어야 할 과제입니다.

 

제네시스의 다음 10년…라인업에서 기술 경험으로

 

제네시스는 현대차의 수익성과 브랜드 가치를 동시에 높이는 핵심 자산입니다. 출범 후 7년8개월 만에 누적 판매 100만대를 달성해 도요타의 렉서스, 닛산의 인피니티보다 빠르게 초기 시장에 안착했습니다. 세단과 SUV를 다양한 크기와 가격대로 신속하게 확대한 전략이 주효했습니다.

 

현대차는 2030년 제네시스 판매 목표를 35만대로 제시했습니다. 초대형 SUV GV90과 GV80 HEV, 제네시스 EREV, 고성능 스포츠카 마그마 GT 등을 통해 시장 범위를 넓힐 계획입니다.

 

과거 제네시스의 성장을 라인업 확대가 이끌었다면 앞으로는 기술 경험이 브랜드의 성패를 가를 가능성이 큽니다. 메리츠증권은 자율주행 인공지능 소프트웨어를 갖춘 자동차가 새로운 럭셔리로 인식되기 시작했다며 제네시스도 기술 발전에 따라 달라지는 고급차 수요에 대응해야 한다고 진단했습니다.

 

이는 제네시스에 위기라기보다 새로운 도약의 기회가 될 수 있습니다. 현대차가 축적한 품질과 제조 경쟁력에 SDV, 자율주행, 사용자 경험을 결합하면 기존 럭셔리 브랜드와 중국 스마트카 업체 사이에서 차별화된 위치를 확보할 수 있기 때문입니다. GV90을 비롯한 신차가 단순한 대형·고가 모델을 넘어 현대차그룹의 미래 기술을 가장 먼저 보여주는 역할을 맡아야 한다는 의미입니다.

 

SDV, 개발 일정보다 데이터 축적 속도가 중요

 

현대차는 2027년 말 SDV 양산 준비를 마치고 2028년 초 소비자 판매를 시작할 예정입니다. 박민우 사장 부임 이후 센서 구성과 자율주행 컴퓨팅 구조를 재점검하면서 일정이 늦어진 것처럼 보였지만, 회사는 공식 출시 계획에 변동이 없다는 입장입니다.

 

광주 자율주행 실증사업에는 양산 SDV와 같은 기본 아키텍처와 통합 제어기를 적용합니다. 실증을 통해 데이터 수집부터 학습, 검증, 차량 적용으로 이어지는 데이터 순환 체계를 점검하고 2028년부터 표준화된 센서와 컴퓨터를 양산차에 순차적으로 확대할 계획입니다.

 

현대차는 2029년 운영을 목표로 새만금에 100MW급 인공지능 데이터센터를 구축하고 5만개 이상의 그래픽처리장치(GPU)를 활용할 계획입니다. 양산차에서 수집한 데이터를 대규모로 학습할 수 있는 기반을 갖춰 2033년께 누적 데이터 규모에서 선도 업체를 추월한다는 목표입니다.

 

과제는 데이터의 양뿐 아니라 학습과 배포의 속도입니다. 판매 차량에서 데이터를 확보하고 이를 다시 소프트웨어 개선에 반영하는 주기를 얼마나 짧게 만들 수 있는지가 SDV 경쟁력의 척도가 됩니다. 현대차는 연간 수백만대의 자동차를 생산·판매하는 제조 기반을 갖추고 있어 표준 센서가 본격 적용되면 데이터 확보 속도가 빠르게 높아질 가능성이 있습니다.

 

중국 자동차 업체와 테슬라가 가격과 소프트웨어를 앞세워 시장을 넓히는 상황에서 현대차의 강점은 제조 규모와 품질관리, 글로벌 판매망입니다. 여기에 자체 데이터 학습 체계가 더해지면 기존 완성차 경쟁력을 스마트카 시장으로 확장할 수 있습니다.

 

로봇 3만대 양산…자동차 공장이 피지컬 AI 실험실로

 

로보틱스는 현대차가 자동차 제조사를 넘어 피지컬 AI 기업으로 전환하는 과정에서 가장 상징적인 사업으로 꼽힙니다. 보스턴다이내믹스는 아틀라스를 비롯한 로봇을 현대차그룹 공장에 투입하고 2028년부터 연간 3만대 규모의 생산능력을 확보할 계획입니다.

 

로봇 생산시설에서는 휴머노이드 아틀라스뿐 아니라 물류 로봇 스트레치와 4족 보행 로봇 스팟 등도 함께 생산할 예정입니다. 초기부터 특정 제품의 대량생산에 집중하기보다 시장 수요에 따라 생산 구성을 바꿀 수 있는 유연한 시설을 구축합니다.

 

현대차의 장점은 로봇을 실제로 사용하며 개선할 수 있는 제조 현장을 보유하고 있다는 점입니다. 아틀라스를 그룹 공장에 배치해 작업 데이터를 수집하고, 이를 로봇의 지능과 내구성 개선에 다시 활용할 수 있습니다. 자동차 산업에서 쌓은 안전과 품질, 비용관리, 대량생산 역량도 로봇의 산업화 과정에 적용됩니다.

 

메리츠증권은 구글 딥마인드 및 엔비디아와의 피지컬 AI 협력 가능성을 현대차의 중요한 잠재력으로 평가했습니다. 디지털 AI 기술을 보유한 기업에는 현실 공간에서 학습할 수 있는 하드웨어와 생산 현장이 필요하고, 현대차에는 고도화된 AI 학습 기술이 필요합니다. 협력이 구체화되면 현대차의 제조 기반과 글로벌 AI 기업의 기술력이 결합되는 구조가 만들어질 수 있습니다.

 

다만 로봇 생산법인의 지분 구조와 투자 규모, 보스턴다이내믹스와 현대차 로보틱스랩의 역할 구분, 외부 고객 확보 전략은 앞으로 구체화해야 할 부분입니다. 2028년 그룹 공장 투입을 넘어 2030년 외부 매출 발생까지 이어지려면 로봇을 어떤 산업과 고객에게 판매할 것인지 명확한 사업모델이 필요합니다.

 

중국차 공세, 현지화와 브랜드로 넘어야

 

현대차의 555만대 판매 목표에서 가장 큰 외부 변수는 중국 자동차 업체의 빠른 해외 진출입니다. 메리츠증권에 따르면 중국 브랜드의 2026년 7월 수출량은 전년 동기보다 81% 늘어난 104만대를 기록했습니다. 연간 수출은 2023년 485만대에서 2025년 706만대로 증가했고, 2026년에는 1100만대를 넘어설 것으로 전망됐습니다.

 

현대차가 중국 업체와 정면으로 가격 경쟁을 벌이는 것은 부담이 큽니다. 대신 권역별 생산과 조달을 확대해 비용 경쟁력을 높이고, HEV·EREV부터 제네시스까지 폭넓은 제품군을 구축하는 전략이 현실적인 대응책이 될 수 있습니다.

 

중국 내 생산능력을 중남미와 중동, 동남아 수출에 활용하는 방안도 추진됩니다. 현지 공급망과 파트너십을 이용해 추가 투자 부담을 낮추면서 연간 50만대 판매와 손익분기점 달성을 목표로 하고 있습니다. 모멘타와의 자율주행 협력, CATL과의 배터리 파트너십도 중국 시장을 단순한 판매처가 아닌 기술·수출 거점으로 재편하려는 움직임입니다.

 

현대차는 이미 미국 SUV 시장과 인도, 중동 등에서 브랜드와 판매망을 확보했습니다. 이 기반 위에서 현지 특화 모델과 파워트레인을 공급하고 생산·부품 조달까지 현지화한다면 중국 업체의 가격 공세에 대응할 여력이 커집니다.

 

현대차의 향후 과제는 새로운 목표를 추가하는 데 있지 않습니다. HEV와 제네시스가 만든 수익 기반을 지키면서 SDV와 로보틱스가 실제 제품과 매출로 이어지는 과정을 보여주는 일입니다.

 

권역별 생산능력 확대와 부품 현지화, 100개 이상의 신차, 매출원가율 3%포인트 절감은 이 목표를 뒷받침할 구체적인 수단입니다. SDV 양산과 새만금 AI 데이터센터, 북미 로봇 생산시설까지 예정대로 가동되면 현대차는 자동차 판매량을 늘리는 데 그치지 않고 제조·소프트웨어·AI를 연결하는 사업구조를 갖추게 됩니다.

 

증권사들이 지적한 실행 과제는 현대차의 성장 가능성을 부정하는 요인이라기보다 다음 단계로 넘어가기 위해 채워야 할 부분에 가깝습니다. 현대차는 이미 글로벌 생산망과 높은 브랜드 인지도, HEV 수익성, 제네시스라는 기반을 확보했습니다. 이제 시장은 그 기반이 555만대 판매와 9% 이상의 수익성, 피지컬 AI 사업화라는 성과로 이어지는 속도에 초점이 맞춰지고 있습니다.