인더뉴스 양귀남 기자ㅣ5년 연속 적자를 기록 중인 코스닥 상장사 투비소프트가 다음달 임시 주주총회를 통해 2차전지와 전기차 관련 신사업 추진을 예고했다. 하지만 감자와 CB 발행 철회, 최대주주의 자금 납입 번복 등으로 재무 위기가 심화하고 있어 주가 부양을 위한 공수표에 불과한 것 아니냐는 지적이 나온다. 더욱이 자금난 속에서도 각종 신사업을 추진하겠다며 현금을 투입한 자회사들이 최근까지도 줄줄이 손상처리 되다보니 자금 유출 수단으로 작동하는 것 아니냐는 의혹도 제기되고 있다.
바이오·NFT·방역 이어 전기차? 반복되는 ‘자회사 투자-손상차손’
30일 금융투자업계 및 금융감독원에 따르면 투비소프트는 다음달 30일 임시 주주총회를 열기로 했다. 의안의 주요 내용은 2차전지 사업, 전기차 사업 등 새로운 사업목적을 추가하는 것이다. 최근 NFT(대체불가토큰), 블록체인, AI(인공지능), 라이브커머스 등의 사업을 본격화하겠다고 밝힌데 이어 또다시 신사업 발표를 위한 수순에 들어선 것이다.
하지만 그간 투비소프트가 추진해온 신사업들은 뚜렷한 성과가 부재한데다 최근까지 투자금들이 지속적으로 손실 처리되면서 자금 활용에 대한 의구심이 커지고 있다. 투비소프트는 오랜 기간 다양한 신사업 추진에도 매출의 대부분을 여전히 본업인 기업용 UI/UX 플랫폼 개발에 의존하고 있다. 수익성은 갈수록 악화해 최근 5년간 1160억원 가량의 적자를 봤다. 이런 가운데 회사는 미등기임원 28명을 두고 이들에게 연간 19억원의 급여를 지급하고 있다.
투비소프트는 지난 2018년 바이오 사업을 시작으로 본격적으로 신사업 추진을 발표하기 시작했다. 방역용품 사업, 투자 컨설팅 사업, NFT 사업 등 주로 비상장사에 투자하는 형태로 진행해왔다. 이를 위해 220억원이 넘는 돈을 자회사 설립과 지분 투자 등에 투입했다. 신사업 발표와 주가의 반짝 상승이 반복돼 왔지만 이렇다 할 성과로 이어지지 않자 주가는 장기적 우하향 곡선을 그리고 있다.
투비소프트가 투자한 비상장사들은 최근 사업연도 재무현황을 기준으로 대부분 적자를 기록하고 있다. 여기에 해당 투자금들이 지난해 대부분 손실처리되면서 사실상 실패로 결론났다. 바이오 사업을 추진하겠다고 밝힌 자회사 투비바이오신약 지분은 전액 손상처리돼 50억원을 투자한 이 업체 지분 평가금액은 0원이 됐다. 지난해 70억원을 투자해 인수한 이강테크도 취득한 지 얼마 지나지 않아 27억원 가량이 손상처리됐고 방역 사업 추진을 위해 설립했던 피티에프글로벌 주식도 전액 손상처리됐다.
이처럼 비상장 자회사 등으로 투입된 자금이 소멸되는 상황이 반복되자 최근 자회사 투비메타를 통해 진행한다고 밝힌 NFT 사업과 이번 주총을 통해 추가될 전기차 등의 신사업에 대한 신뢰도에도 의문 부호가 찍히고 있다. 회사의 열악한 자금 상황 역시 의구심을 키우는 요소가 되고 있다. 업계 관계자는 “회사가 계속해서 자금을 투입해 신사업을 추진해 왔지만 성과없이 현금만 빠져나가는 상황이 반복되고 있다”며 “앞으로 진행하겠다고 한 신사업에 대해서도 우려가 되는 상황”이라고 말했다.
대주주 불참 속 자금조달 차질..재무 불건전 심화
투비소프트의 현재 재무 구조로는 신사업에 투자할 자금이 여의치 않다는 해석이 지배적이다. 1분기말 기준 투비소프트의 유동자산은 538억원이지만 현금성자산은 14억원에 불과하고 자산의 상당부분을 차지하고 있는 신한은행 금융채는 13회 전환사채 발행 대상인 메리츠증권에 담보로 제공하고 있다. 투비소프트는 당시 240억원을 신사업 투자에 이용하겠다고 밝혔지만 계약 조건 상 해당 자금도 추가로 다른 담보를 제공해야 원활하게 이용할 수 있는 자금이다.
결손금도 해를 거듭하며 계속해서 증가해 1분기말 기준 약 1000억원까지 불어난 상태다. 자본금 204억원에 자본총계 291억원으로 현재까지 자본잠식 상태는 아니지만 2017년 적자전환 후 5년 연속 적자를 이어오면서 재무구조 개선이 필수적인 상황이다.
이같은 상황을 타개하기 위해 지난달 27일 투비소프트는 결손금 보전을 통한 재무구조 개선을 목적으로 10대1의 무상감자를 진행하겠다고 공시했다. 하지만 지난 12일 임시 주주총회에서 찬성 의결정족수가 부족해 부결되면서 무상감자가 철회됐다. 여기에 애니팬비티에스가 최대주주로 등극한 후 진행한 전환사채 발행과 유상증자 중 일부가 철회되면서 자금 조달 또한 순탄하게 진행되지 않아 재무구조 개선에 빨간불이 켜진 상황이다.
특히 철회된 유상증자와 12회차 CB는 최초 납입 대상자가 최대주주여서 시장의 기대를 모았지만 수차례 납입일과 납입 대상자가 변경된 끝에 무산됐다. 지난 3월 발표한 50억원 규모의 유상증자 역시 당초 최대주주 측을 대상으로 진행하기로 했지만, 발행 대상이 최근에 로보모터스 1호조합과 최수화 씨로 변경됐다. 그마저도 납입일이 재차 연기되면서 자금 조달에 난항을 겪고 있다. 결국 최대주주인 애니팬비티에스가 투비소프트에 현재까지 납입한 금액은 인수 당시 참여한 유상증자 80억원이 전부다.
이렇다 보니 최대주주의 잦은 번복 행위가 시장에 혼선을 야기하는 것 아니냐는 지적이 제기되고 있다. 업계 관계자는 “재무구조가 악화된 상황에서 회사의 개선 의지가 뚜렷하다고 보기 어려운 상황”이라며 “외부 자금 조달로 자본 잠식 상태를 면하고 있는 상황에서 신사업 추진은 시기상조로 보인다”고 말했다.
한편 투비소프트는 CB발행 철회로 인한 공시번복으로 지난 27일 5.5점의 벌점이 부과됐다. 앞서 유상증자 철회 건과 관련해 공시번복으로 7점의 벌점을 받은 바 있어 최근 1년간 12.5점의 벌점을 기록하게 됐다. 1년 이내 누적벌점 15점 이상을 기록하면 상장폐지 실질심사 대상에 오르게 된다.
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